以下是詳細分析:
1、“縮減QE”的影響被市場誇大了。即便最終縮減QE,縮減的規模也不會超過每月150億美元,這意味著央行每月還是要購買700億美元的債券,即便這個規模也是非常大的。所以,依然很高的債券購買規模,以及長期的零利率依然將對黃金牛市形成支撐。
2、目前美國政府和消費者的負債率依然很高,美元存在被高估的傾向。 2014年美元將因此承壓,這也將對黃金牛市造成支撐。
3、中國對實物黃金有強大的需求,將對金價構成支撐。黃金ETP流出是2013年金價走低的主要原因之一。從2012年底至今已經有2430萬盎司黃金通過ETF流出,合700公噸。
這些黃金中的絕大多數都從倫敦運到瑞士鑄成金條,然後經由香港最終流入中國。如今,中國每月通過香港進口的黃金都在100噸以上。截至10月底,中國2013年進口的黃金至少有1244噸,這將對黃金價格形成支撐。4、雖然2013年金價下跌了26%,但自2008年底至今的五年中,金價依然上漲了44%。這說明人們需要黃金來消除來自宏觀經濟和系統的風險。
黃金/美元價格,10日線 來源:彭博
全球資產表現,自五年前“零利率政策”始所以,Goldcore總結稱,雖然2013年黃金下降26%,考慮到以上強大的基本面支撐,2013年的下跌只是一個長期牛市中的“曇花一現”,2014年黃金牛市還將繼續,金價將在2016年至2020年之間達到峰值。
最後Goldcore還提到,1975年時黃金從187.50美元/盎司跌至140.25美元/盎司,許多專家都預測黃金牛市已經終結。弗里德曼也撰文警告稱金價可能進一步下跌。但1976至1980年期間,黃金價格連續經歷了6波漲幅。歷史雖然不會重複,但值得借鑒。
沒有留言:
發佈留言