石林 寫:再談中美貨幣供應
敝欄上期指出，中國M2貨幣供應量在前年底之前就已大於美國，忠實讀友Joyce對此頗感驚訝，因這與她平日印象大相逕庭，其實許多「平日印象」往往就不是事實，故需做查核工作。
現列舉更多的相關新資料供讀者思考：
截至今年1月底，中國M1貨幣供應量為26.17萬億人民幣、M2供應為73.38萬億人民幣，即分別相當於3.97萬億美元和11.13萬億美元。兩項都各比同期的美國M1供應1.85萬億美元和M2供應8.83萬億美元大得多。
此 外，去年中國GDP增長率為9.8％，通貨膨脹率為4.9％；美國GDP增長率為2.8％，通貨膨脹率為1.6％，兩項中國都比美國高得多。敝欄上期指 出去年中國M2供應的增長率為18.94％，美國為3.62％，現可算出兩國的M2增長對GDP增長的比率：中國為1.93比1，美國為1.29比1。即 是說，每獲得一個百分點的經濟增長，中國需提供更大比率的貨幣供應。
任何知曉貨幣供應（包括數量和增幅）與通貨膨脹關係的人，都很自然得出這樣的結論：中國是一個重大的通貨膨脹孳生源頭。
通脹的深層次原因
然而，敝欄應續指出，中國流動中貨幣供應M0的規模尚不及美國。至今年1月底中國M0供應為5.80萬億人民幣，相當於0.88萬億美元，與類似的美國貨幣基礎（Monetary Base）同期為2.05萬億美元相比，顯然是小得多。
提到美國貨幣基礎，敝欄提醒各位，該數據經幾個月整固後近又急升，到2月底再創2.24萬億美元的歷來新高。
上 周金價就是在通脹憂慮加劇的情況下創出1440元（美元．下同）歷史新高，其後雖回吐至1410元，但期油價漲升至105元，令通脹火上加油，金市卒收 於1432.8元，為歷來最高的每周收市價。銀市更一馬當先，上周末再刷新31年來的高價，報35.67元，且在此最高位收市。
利比亞局勢惡化刺激石油價格跳漲，令通脹成為目前最熱門的話題。然而，緊張的政局終會有平復的一天，各國當局爭相擴大貨幣供應才是造成全球通脹的深層次原因。
就美國而言，這又是造成美元長期貶值的重要因素，例如最近全球政局不安，美元不升反跌，除因市場預期歐美息差將擴大外，美國貨幣基礎再增升到歷來新高才是其深層的背景。
美元面臨嚴峻考驗
敝欄要提醒讀者，美滙指數每日收市的長期支持軌76.40水平現正受到嚴峻考驗，假如此軌失守且跌破前低點75.88，美元恐出現新災難。
大 投機者早前在金市大撤退，間接影響到敝欄有點跟不上市勢步伐。如今他們匆匆崔護重來，COMEX的未平倉合約量重增至51.5萬張、大投機者的淨好倉返 回到19.7萬張水平。日內金市如出現一個高於1440元的收市價，市勢便會朝投射目標高位1480元方向邁進，短期目標則為1455元至1463元地 帶。1391元已成金市的良好支持，短期支持現上移至1410元水平。
銀市已在34.7元中途站歇息完畢，現貨升水仍在維持，下一高位目 標指向39.8元，短期目標則為36.2元至36.9元區域。31.7元已成銀市的良好 支持，短期支持上移至34.0元水平。惟請留意自上月17日起期銀未平倉合約量銳減，大投機者淨好倉量亦連跌兩周，這是當前風險所在，並別忘記日前是銀市 帶動金市的。
最後請留意中國官方最新宣布今年M2貨幣供應增長目標為16％。這即意味着到今年底此供應量將達至84.19萬億人民幣，相當於12.82萬億美元，各位對此有何見解？
2011年5月1日星期日
巴菲特︰不看好黃金 黃金根本不創造價值
 |
| 圖片轉載自金甲蟲網誌 |
| 股神又要幫老細出口術, | |||||||||
| 【08:36】2011年05月01日 【on.cc專訊】巴菲特在巴郡股東上表示，不看好投資黃金。巴菲特認為，投資黃金，就會期望別人會付更多的錢購買，但是這根本不創造價值。如果把全世界的黃金堆在一起，也就是一個邊長為 20米的大方塊。 他笑稱，如果自己有這麼多錢，足夠購買下全美國的可耕地，外加10個美孚石油公司，還能剩下1,000億。 【on.cc專訊】在股東大會上，談及美國是否將提高其債務上限，以及是否將會出現債務違約時，巴菲特表示，美國沒有可能不提高債務上限。 他表示，美國能夠通過發行更多貨幣覆蓋自己的債務。相對於那些被束縛於一種它們不能控制的貨幣的歐洲國家，這是一個巨大優勢。唯一真正值得擔心的是通脹。
|
通胀思考?
http://t.sina.com.cn/profile.php?uid=1632067682&inviteCode=1632067682
轉貼宋鴻兵:
通脹思考1：老夫一直不解為何聯邦基金利率(聯邦基金利率)會低於超額準備金利率 (超額準備金)（IOR）的，前者為0.08％，後者是0.25％，原來兩房在中間搗亂！它們的錢不能存到美聯儲吃IOR的，只能在隔夜拆借市場拋售資金（政府的救濟）掙個0.08％的小錢。難怪超額準備金已高達1.47萬億美元。這是個巨大的定時炸彈。
通脹思考二：當QE2結束後，資金成本大勢趨高，如果聯儲資產規模暫時難以收縮，那麼以前被IOR的誘惑圈養起來的1.47萬億美元的超額準備金，將在資金趨緊的高收益的刺激下衝下山來。注意，這可是高能貨幣，可能放大到14.7萬億的驚人規模！想想四萬億刺激給人民幣造成的貶值影響吧。通貨膨脹可能出現急升現象。
通胀思考3：滑稽的是，当美联储宣布 QE2终止后，通胀反而大幅上升！融资成本的上扬将加速超额准备金流出的速度，债券收益率上扬越大，高能货币的冲击就越猛，这个过程美联储未必能够及时控 制。人们可能开始时惊奇，继而激烈辩论，结果物价大幅攀升，大家然后再次惊奇... 通胀预期终于演变成了恶性通胀
轉貼宋鴻兵:
通脹思考1：老夫一直不解為何聯邦基金利率(聯邦基金利率)會低於超額準備金利率 (超額準備金)（IOR）的，前者為0.08％，後者是0.25％，原來兩房在中間搗亂！它們的錢不能存到美聯儲吃IOR的，只能在隔夜拆借市場拋售資金（政府的救濟）掙個0.08％的小錢。難怪超額準備金已高達1.47萬億美元。這是個巨大的定時炸彈。
通脹思考二：當QE2結束後，資金成本大勢趨高，如果聯儲資產規模暫時難以收縮，那麼以前被IOR的誘惑圈養起來的1.47萬億美元的超額準備金，將在資金趨緊的高收益的刺激下衝下山來。注意，這可是高能貨幣，可能放大到14.7萬億的驚人規模！想想四萬億刺激給人民幣造成的貶值影響吧。通貨膨脹可能出現急升現象。
通胀思考3：滑稽的是，当美联储宣布 QE2终止后，通胀反而大幅上升！融资成本的上扬将加速超额准备金流出的速度，债券收益率上扬越大，高能货币的冲击就越猛，这个过程美联储未必能够及时控 制。人们可能开始时惊奇，继而激烈辩论，结果物价大幅攀升，大家然后再次惊奇... 通胀预期终于演变成了恶性通胀
2011年4月30日星期六
你必須在今天市場中知道的白銀技術性交易目標位
http://www.kitco.cn/hk/commentary/kitco-exclusive/jordanroyb/2011/04/28/15902.htm
伯恩2011-04-28 15:44
www.thedailygold.com
發佈時間：2011年4月27日下午1:41（美國東部時間
來源：Kitco金拓中文網(www.kitco.cn)
白銀現在處於結構性的牛市中，並且將在未來幾年中價格出現顯著走高。不過，現在並不是買入的時機。市場已經出現了暫停，一次回撤即將來到。上週Sentimentrader.com的觀點顯示了90%以上的看漲。上週的每日情緒指數為96%多頭。一次修正正在來到。我們有兩張圖表來幫助解密潛在的底點。
這是我們的第一張圖表：
上面，我們從其200天移動均線處標註了白銀的距離。注意以下的之前暫停，市場通常測試其200天移動均線，並且不會花費很長時間。我們同樣把目前的暫停與2004年和2006年的暫停相比較。這些上漲結束後回撤了超過62%。這次62%的回撤將近30美元。
以下是第二張圖表：
我們看到了強大支撐的兩個區域。第一個位於34-37美元，第二個位於30-31美元之間。我們同樣描繪了300天移動均線的潛在路徑。我們認為其將在7月份觸及30美元。 200天移動均線可能會在7月底之前觸及32美元。
去年我們提到說基於1980-1981年之間的價格行為和各斐波那契目標，32-33美元為潛在的強大上升目標。 2008年的38%回撤至目前的頂點為34美元。
總之，我們的支撐點在30-37美元之間，最強的聚合點位於33-34美元。
整個2010年，我們寫了白銀主要的阻力位位於20-25美元之間。我們提到說這一突破將是巨大的，並且最終會達到50美元。我們並不預計其會馬上發生。金價觸及了2008年的歷史高點。三年後，金價幾乎走高了80%（比之前的850美元）。中心點是十年來第一次創造新的歷史高點的市場將在未來走得更加快速。如果白銀與黃金的步伐一樣的話，那麼我們可能會期待銀價到2014年走到90美元。
伯恩2011-04-28 15:44
www.thedailygold.com
發佈時間：2011年4月27日下午1:41（美國東部時間
來源：Kitco金拓中文網(www.kitco.cn)
白銀現在處於結構性的牛市中，並且將在未來幾年中價格出現顯著走高。不過，現在並不是買入的時機。市場已經出現了暫停，一次回撤即將來到。上週Sentimentrader.com的觀點顯示了90%以上的看漲。上週的每日情緒指數為96%多頭。一次修正正在來到。我們有兩張圖表來幫助解密潛在的底點。
這是我們的第一張圖表：
上面，我們從其200天移動均線處標註了白銀的距離。注意以下的之前暫停，市場通常測試其200天移動均線，並且不會花費很長時間。我們同樣把目前的暫停與2004年和2006年的暫停相比較。這些上漲結束後回撤了超過62%。這次62%的回撤將近30美元。
以下是第二張圖表：
我們看到了強大支撐的兩個區域。第一個位於34-37美元，第二個位於30-31美元之間。我們同樣描繪了300天移動均線的潛在路徑。我們認為其將在7月份觸及30美元。 200天移動均線可能會在7月底之前觸及32美元。
去年我們提到說基於1980-1981年之間的價格行為和各斐波那契目標，32-33美元為潛在的強大上升目標。 2008年的38%回撤至目前的頂點為34美元。
總之，我們的支撐點在30-37美元之間，最強的聚合點位於33-34美元。
整個2010年，我們寫了白銀主要的阻力位位於20-25美元之間。我們提到說這一突破將是巨大的，並且最終會達到50美元。我們並不預計其會馬上發生。金價觸及了2008年的歷史高點。三年後，金價幾乎走高了80%（比之前的850美元）。中心點是十年來第一次創造新的歷史高點的市場將在未來走得更加快速。如果白銀與黃金的步伐一樣的話，那麼我們可能會期待銀價到2014年走到90美元。
2011年4月29日星期五
2011年4月28日星期四
白銀出現關鍵的日內反轉
http://www.kitco.cn/
發布時間：2011年4月26日上午9:36（美國東部時間）
www.purusaxena.com
來源：Kitco金拓中文網（www.kitco.cn）
週一，白銀市場經歷了一次主要的日內反轉。在亞洲交易盤中，白銀價格上漲至50美元/盎司（日內增長5％），不過在歐洲交易盤中，出現了一些拋售行為，並且白銀努力保持穩定。此後，當美國市場開盤時，銀價跌至之前的收盤價格。換句話說，白銀市場經歷了一次典型的日內反轉，這通常標誌著拋物線行為的結束。
就像你知道的，我們正在預計銀價出現大幅的回調，並且看上去中期修正似乎正在進行中。白銀每週的圖表顯示了白銀的拋物線走勢，這通常以相同驚人的反轉行為而結束。雖然銀甲蟲們會對我們的評估進行辯駁，但是我們希望表明的是現在實物銀並不短缺。
在“遊戲“的這個階段，我們沒辦法知道白銀的修正會持續多久，但是當你考慮到在不到一年前銀價只有17美元/盎司時，你就能肯定這一回調將不會是溫和的。所以，倘若你是一名交易員並且持有大量的實物白銀或相關的礦業股，那現在或許是獲利了結的一個好時機。
請記住，貴金屬仍然處在一個長期的牛市中，但是沒有什麼東西能夠直線上升。每個牛市都會經歷階段性的修正，並且當一種商品以一種拋物線的形狀上揚時，它總是會經歷嚴重的修正。所以，現在是時候控制你的情緒並且抽出部分“賭注“。
最後，就黃金而言，因為它沒有像白銀那樣直線上揚，所以我們預計任何修正都會是溫和的。因此，現在還沒有迫切的需要去平掉與黃金相關的倉位。
發布時間：2011年4月26日上午9:36（美國東部時間）
www.purusaxena.com
來源：Kitco金拓中文網（www.kitco.cn）
週一，白銀市場經歷了一次主要的日內反轉。在亞洲交易盤中，白銀價格上漲至50美元/盎司（日內增長5％），不過在歐洲交易盤中，出現了一些拋售行為，並且白銀努力保持穩定。此後，當美國市場開盤時，銀價跌至之前的收盤價格。換句話說，白銀市場經歷了一次典型的日內反轉，這通常標誌著拋物線行為的結束。
就像你知道的，我們正在預計銀價出現大幅的回調，並且看上去中期修正似乎正在進行中。白銀每週的圖表顯示了白銀的拋物線走勢，這通常以相同驚人的反轉行為而結束。雖然銀甲蟲們會對我們的評估進行辯駁，但是我們希望表明的是現在實物銀並不短缺。
在“遊戲“的這個階段，我們沒辦法知道白銀的修正會持續多久，但是當你考慮到在不到一年前銀價只有17美元/盎司時，你就能肯定這一回調將不會是溫和的。所以，倘若你是一名交易員並且持有大量的實物白銀或相關的礦業股，那現在或許是獲利了結的一個好時機。
請記住，貴金屬仍然處在一個長期的牛市中，但是沒有什麼東西能夠直線上升。每個牛市都會經歷階段性的修正，並且當一種商品以一種拋物線的形狀上揚時，它總是會經歷嚴重的修正。所以，現在是時候控制你的情緒並且抽出部分“賭注“。
最後，就黃金而言，因為它沒有像白銀那樣直線上揚，所以我們預計任何修正都會是溫和的。因此，現在還沒有迫切的需要去平掉與黃金相關的倉位。
訂閱：
文章 (Atom)