前美国财政部助理部长：美联储操纵了2-3月金价走势

Paul Craig Roberts

前美国财政部助理部长Paul Craig Roberts最近发文——《美联储无节操》（The Federal Reserve has no integrity）。文中揭露称，美联储和其“银行联盟”合力操纵了2-3月份黄金价格的走势。

尽管Roberts在此时揭露美联储操纵黄金的意图何在。但显然，作为前财政部重要官员，他说的话，应当引起黄金多空双方的重视。

Roberts在文中指出，美联储已经开始削减QE，因此需要确保美元指数的价值（不能在削减QE的情况下，让美元走低）。美联储需要保住美元储蓄货币的地位，因此需要弹压黄金价格，为美元走强营造良好环境（因为美元和黄金多数情况负相关）。

Roberts承认，“对黄金价格的操纵已经存在很久。但在近几年，由于俄罗斯和中国对美元逐渐提起戒心，操纵（金价）变得肆无忌惮。”

文中指出，80关口是美元的关键支撑，如果跌破该水平，美元将进一步下跌，美联储也将担心美债持有大户（大国）进行抛售。因此，当美元指数跌至80下方，美联储和“银行联盟”就有出手干预黄金，为美元营造走高环境的动机。

黄金之所以没有进一步下跌（自1278/80反弹），主要是因为黄金ETF在大量抛售之后企稳，以及亚洲实物需求强劲。

Barry Stuppler最新預測文章：2016年黃金將漲至5000美元

2014年04月10日 

Barry Stuppler

前美國錢幣協會(ANA)、現美國聯邦與加州州政府金銀政治行動委員會(Gold & Silver Political Action Committee)主席Barry Stuppler週三(4月9日)在最新發布的預測文章中稱，預計到2015或2016年黃金價格將上漲至5000美元/盎司。

Barry Stuppler曾在2004年4月(當時金價僅在408美元/盎司)發表的一篇文章中預測未來金價將突破1980年852美元/盎司的歷史高位。然而2008年這樣的預測變成了現實，當時金價順利刷新了1032.09美元​​/盎司歷史高位，並在隨後幾年中繼續衝高，於2011年觸及1920.50美元/盎司。

經過了2013年的跳水式大跌，目前國際金價正在1304美元附近，不過從2001年開始計算，金價的年度平均漲幅仍在13.2%。

Stuppler在最新的文章中將全球黃金市場的變革歸結於中國龐大的實物金需求，​​其表示中國平均每月有450萬人通過中國工商銀行[-0.57% 資金研報](ICBC)的平台購買一定數量的黃金。另外，近幾年來中國人民銀行也在成噸購入黃金儲備，以支撐人民幣的國際化。

文章中還稱，由於美聯儲肆無忌憚地印鈔，當前美國的實際通脹率遠比美國政府預估的要高，而且存在惡性通貨膨脹的可能性。此外，美國聯邦赤字不斷膨脹,貨幣供應增加,全球黃金產量遞減都在在未來推動金價上漲。

人民幣崛起：外國央行大力增持人民幣

“相聚離開都有時候，沒有什麼會永垂不朽”這句歌詞用在儲備貨幣的輪換上再合適不過了。 現在被大家等同於“硬通貨”的美元作為世界性儲備貨幣也不過70年。 人民幣的崛起勢必將打破美元的壟斷地位。
 
據南華早報報導，至少40個國家的央行已經儲備了人民幣，更多的國家也正準備投身其中。 這樣的趨勢不止發生在新興市場國家，就連發達國家也開始多樣化自己的儲備貨幣。 前IMF官員、現任渣打銀行央行及主權財富基金負責人Jukka Pihlman稱， 人民幣在可自由兌換之前就 ​​將成為事實上的國際儲備貨幣。
 
下面這張圖顯示了600年來國際儲備貨幣的輪換情況，可以看見美元的支配地位在歷史上看並不算長：

目前來說美元仍然是世界上最大的儲備貨幣，據IMF數據， 截止去年底美元在全球外儲中佔比達33%，這個比重自2000年以來就一直在下降，當時全球55%的儲備貨幣是美元 。
 
不過因各國央行的儲備貨幣配置調整受到外匯市場密切關注，所以很多央行都拒絕公佈儲備貨幣的佔比細節。 但根據IMF的數據， 新興市場國家外匯儲備中的“其他貨幣”部分佔比自2003年來上升了400%，同期發達國際此項比重上升200%。 這個“其他”貨幣中大部分可能就是指的人民幣。
 
人民幣受到各國央行追捧可能主要因為中國給與了外國央行及主權基金優惠條件，鼓勵它們投資人民幣資產。
 
比如外國央行通過QFII（合格的境外機構投資者）機制得到了更多人民幣投資的配額和更長的時間週期，南華早報稱， 其中一些央行可以得到的配額是一般境外金融機構的10倍，並且更重要的不受政府的資本管控。
 
Pihlman稱，“ 央行及主權財富基金擁有特惠待遇，它們可以投資的方式是其他機構所不能擁有的，雖然表面上人民幣不能完全兌換，但事實上已經可以了。 ”
並且由於中國與各國的貿易聯繫日漸緊密，各國央行也有意願增持更多人民幣用於貿易。
 
然而， 對於人民幣國際化持懷疑的人士指出，作為一種儲備貨幣，人民幣的流動性並不足夠，同時人們也會懷疑人民幣具備保值功能。
 
環球同業銀行金融電訊協會(SWIFT)數據顯示2013年12月人民幣佔全球支付貨幣的市場份額達到1.12%，全球排名為第8位，而年初尚在第15位，而此較2012年1月時的第20位明顯進步。
 
國際清算銀行（BIS）銀行部主管Peter Zoellner上月表示， 未來幾年美元在全球各大央行儲備貨幣中佔比降幅可能多達10-15個百分點，中國人民幣的地位將繼續上升。
 
歐洲央行(ECB)執委會成員Yves Mersch早些時候表示，中國人民幣在國際貿易和投資活動中的重要性與日俱增，最終有可能挑戰美元。
 
前世界銀行首席經濟學家林毅夫還說過， 美元的支配性地位是導致國際金融和經濟危機的根源。
 
顯然人民幣地位的上升對解決這個問題也是很有幫助的。
 

金價向下調整拖累金銀幣

交銀理財·理財頭條

　　商報訊 （記者 周文娟） 黃金價格的波動，在很大程度上也影響著以金銀作為基礎原料的金銀幣市場的行情走勢。近段時間，國際金價出現較大幅度的向下調整，甚至一度跌破“千三”關口，直接連累了金銀紀念幣市場，多數品種出現了不同幅度的下跌。一些因發行量銳減而高開的新品更是跌幅尤甚，幾乎無一幸免地遭遇高開低走的走勢，跌價普遍超過20%。

　　金銀幣受金價下跌拖累

　　剛剛過去的3月份，受國際政治經濟局勢影響，國際金價走出一波暴跌走勢，4月前幾個交易日更是跌破“千三”關口，最低下探至1277.47美元/盎司，這個點位創下7周以來的最低點。盡管近兩日，受美國非農數據不佳影響，國際金價又出現小幅回調，但相比此前的跌幅，漲幅作用甚微。

　　國際金價的暴跌，也直接連累了金銀紀念幣市場。二百大收藏品市場三樓金銀幣檔口專營金銀幣收藏多年的王店主告訴記者，無論是金幣還是銀幣，除了部分老精稀品種價格堅挺外，其余的跌幅都超過10%。

　　以去年年底發行的馬年生肖金銀紀念幣為例，套幣3月上旬時的價格還在接近4000元的位置，現在的最新價格已經回落到3000元附近，跌幅已經遠遠超過了20%。除此之外，作為投資者和收藏者最喜歡的品種之一的熊貓幣也同樣沒能幸免於難。去年發行的2014年普制熊貓幣的各個品種均出現了不同幅度的下跌，平均幅度超過了10%。

　　新幣普遍高開低走

　　受大眾青睞的生肖幣和熊貓幣價格一路下跌，一些因發行量銳減而高開的新品更是跌幅尤甚，幾乎無一幸免地遭遇高開低走的走勢，跌價普遍超過20%。

　　2月底以來，中國人民銀行分別發行了第二屆夏季青年奧林匹克運動會金銀紀念幣、中法建交50周年紀念幣和中國佛教聖地峨眉山金銀紀念幣。由於去年整個金銀幣市場持續疲軟，今年新發行金銀紀念幣品種大幅減量，這也使得今年的新幣普遍大幅高開，如此一下，跌幅顯得更加明顯。

　　以中法建交50周年金銀紀念幣1盎司銀幣為例，當前市場價格在1380元左右，較發行價下跌了10%左右；金銀幣套幣則由8000元下滑至7150元附近。峨眉山金銀紀念幣套幣價格也已從發行之初的7000元下滑至5750元附近，跌幅逾20%；2月底發行的青奧會金銀套幣當前價格為5200元左右，而1個月前市場價格還在7100元附近。

　　“發行大幅減量的直接效果就是，新發行的金銀紀念幣品種價格一步到位高開，然後慢慢下跌直至尋找到一個相對低點，只是這段時間國際金價的下跌使得其價格回歸得更加明顯。”王店主認為，新幣擠泡沫未必不是一件好事。

　　關註題材和國際金價

　　“題材和工藝以及發行量等，諸多因素決定著金銀幣的投資價值與市場價格，收藏者和投資者也可以利用這一輪向下調整尋找介入機會。”王店主表示，收藏者和投資者不妨在幣市整體下跌時伺機介入，不過，他也指出，目前要判斷調整到位為時尚早。

　　此外，他也指出，黃金價格的波動在很大程度上影響著金銀幣市場的行情走勢，建議投資者隨時關註國際金價變動。

美股市場情緒驟變專家：擁抱現金、黃金為上

                  

                   



加特曼投資通訊(Ga​​rtman Letter)的創刊人加特曼(Dennis Gartman)一反以往幾週的看多，他在周一表示，將脫離股市，抱著現金及黃金度過最近的拉回，他說這是“等了很久、但也很需要的修正。”
 
加特曼在《CNBC》的節目Fast Money上表示，他被嚇到了。
他說，上週五像是投資人的開關突然關上，正是如此，改變了他對股票的看法，從100%的持有轉變成趨近於零。
 
“在牛市你只能有三種配置方式：很長期的配置、長期配置、中性配置。這仍是牛市，你不需要放空，但現在也不用看多，我想現金是很好的選擇。”他說。
 
他特別指出，週五早盤的15 分鐘，市場情緒驟然轉變。 “ 我不確定發生什麼事，但在11點及11:15間，一切都變了 。”
 
他說，他沒辦法憶起哪次的市場轉變如周五如此明顯。 “但這樣的勢態很明顯，也重要到必須採取行動、降低曝險，替黃金的配置做準備。”他說。

伊拉克財政部長：下個月央行或買入更多黃金

伊拉克財政部長周二(4月8日)在於突尼斯召開的阿拉伯國家部長非正式會議上表示，根據該國的投資需求，該國央行或在下月買入更多的黃金。
 
伊拉克央行於上個月買入了36噸黃金，並聲明此舉是為了穩定該國貨 ​​幣第納爾在外匯市場兌其他貨幣的匯率 。
 
根據該國央行4月4日的聲明，在過去兩個月連續買入60噸黃金之後，該國黃金儲備目前已達到90噸。

 

人人身邊有黃金

看很多人成功致富的故事，可以發現一個共性：他們多數是在身邊很簡單的品種上賺的錢，但前提是他們都認真仔細地進行觀察和挖掘。
 
幾年前，一家國際著名投行在山東對一家企業進行盡職調查。 但正面和反面的信息都很多，其中一些信息的真實性又很難判斷，一時無法決定是否投資。 後來，那位投行家在乘坐該企業的轎車回飯店的路上和司機聊天，得知司機正和其他很多同事一樣，千方百計想把自己的親戚調入這家公司，遂決定投資，最後收穫頗豐。
 
還聽身邊一名基金經理說起其買入某家製奶企業股票的理由。 有一次，他帶4歲的兒子回湖北鄉下老家。 在一家小雜貨店門口停留時，兒子突然指著裡邊的某品牌牛奶說要喝。 基金經理馬上意識到這家企業的三個特點：一是渠道覆蓋率高，連鄉下的小店都有貨；二是品牌認知度高，連4歲的孩子都點名要喝；三是未來有增長潛力，有客戶從4歲開始就認這個牌子，那這個客戶以後的幾十年生命裡，將帶來大量的持續消費及下一代消費。 回公司後他就對這家公司股票建倉，獲利豐厚。
 
美國著名歌星芭芭拉·史翠珊除了唱歌以外，還有一項才華，就是自己直接買些股票。 有段時間她和朋友經常去星巴克喝咖啡，發現了星巴克的受歡迎程度，於是她決定買入星巴克的股票，收穫頗豐。 當“偉哥”還未在美國上市時，她早已聽身邊的醫生朋友說起這種神奇的藍色小藥丸，於是決定買入研發“偉哥”的輝瑞製藥的股票，也獲得了很好的收益。
 
老虎基金在阻擊香港股市時也曾經做了大量的市場調查。 1997年，香港紅籌股出現火爆行情，老虎基金派人到香港找各家券商交流看法。 深入上海船廠等紅籌公司調查，發現機器生鏽、工人抽煙聊天，判斷出高盈利無法持續很久，有的公司甚至透支了多年註資所帶來的增長。 而訪港旅客量和投資者透支率是老虎基金最關注的兩個指標，訪港旅客量是香港經濟和消費的先行指標，而透支率是股市的反向指標，透支​​率越高，說明股市泡沫可能越大。 經過細密調查，老虎基金在內的對沖基金決定沽空香港股市，如果沒有特區和內地政府的出手相救，相信他們能在香港阻擊戰中大有斬獲。
 
2001年我在國外留學時，班上幾名同學曾在一起討論美元的長期走勢。 從各方面因素看，我們都覺得美元可能會長期走弱。 有位同學從那時起就開始買黃金，一直買到2009年。 當時黃金價格才300多美元/盎司，2009年已經漲到1,000美元/盎司了。 原因很簡單，黃金價格和美元呈總體負相關，美元貶值金價就漲，美元升值金價就跌。 知道這個簡單關聯的人很多，看跌美元的人也很多，其實只要向前多想一步，就可以在黃金上賺一大筆錢。
 
所以，人人身邊都有金子，投資高手買的品種和普通百姓能買的品種並無很大區別。 雖說投資是個技術活，但只要夠細緻敏銳，總能發現身邊的一些機會，特別是與消費有關的行業。 巴菲特買的經典品種，也是可樂、剃須刀、銀行和報紙等，每天都放在普通的美國百姓身邊。 所以投資時要看數據，但不能只看數據。 在難以辨別數據真偽時，自己的親眼所見就特別重要。
 
看到這裡，很多人會覺得這些只是過去的例子。 隨著信息越發透明，社會越發成熟，這樣的機會已越來越少了。 其實每個時期大家都覺得當時沒機會了，十年後卻又搥胸頓足後悔自己當初怎麼沒發現這個良機。 覺 得綜藝電視都沒人看了，後來冒出個《中國達人秀》；覺得不屑於做傳統小吃賺錢，後來發現鼎泰豐門庭若市；國美蘇寧二分天下時覺得家電零售已經做到極致，卻 發現大家突然都去了京東商城；甚至在大學生們哀嘆工作難找，收入不夠糊口時，負責我公司的快遞員卻告訴我們前台，說已經準備自己出錢買輛小貨車，這樣可以 賺更多錢。
 
所以請多和身邊的朋友聊天，可能他就是你創業所缺的合夥人；多留意身邊的朋友在買什麼，可能下一隻牛股就是這家品牌的公司；多看看報紙，沒準就發現了該殺入或離開哪個市場。

 
作者： 王翔，上海基玉投資管理有限公司總裁，曾任上投摩根基金市場總監等職。 英國伯明翰大學國際銀行與金融專業MBA。 著有《百萬理財計劃》一書。 基玉投資為上海首家專注於母基金（Fund of Funds）管理的資產管理公司。