美國樓災
2011/6/10 上午 09:36:50
網誌分類: 經濟
杜指連跌六日後，昨日終於反彈，下午最高升過134點，但收市前一個小時有少少腳軟，升幅收窄至只有75點，報12124點。標普500指數反彈9點，報1289點。杜指期貨最新報12044點，較現貨低水80點。
港股美國預托證券靠穩，ADR港股比例指數報22667點，比香港收市高57點或0.3%。匯控收79.22元，比香港收市低8仙，中移動收70.2元，比香港高0.3%。
美股上升主要係受惠於貿易報告顯示出口強勁增長，再加上希臘內閣支持新一輪的削赤措施，掃除希臘獲得歐盟和國基會貸款的障礙，令投資者風險胃納稍稍回升。6月以來飽受摧殘的金融股昨日反彈，成為帶領大市的主要力量，杜瓊斯金融指數升1.3%摩根大通係表現最好的藍籌股，漲1.5%，美銀及美國運通亦造好。
美國農業部話由於濕冷氣候加上水災影響，導致玉米收成減少了2%，供應降低減少至1996年以來最低，庫存亦跌至37年以來新低。消息刺激玉米價格急跳3%。摩根士丹利指目前玉米期貨價較去年同期上漲逾2倍，若種植的情況惡化，甚至可能升破9美元大關。玉米係豬同牛的主要飼料，預計亦會推升牛肉及豬肉價格，進一步推高通脹。農產品有價，肥田料公司及農業機械生産商股價大多上揚。美國繼續低息，商品通脹將會持續。
而家美國經濟面對最大的問題是樓市和就業，樓市創新低，就業職位升完又回軟，加上油價高企，幾個因素都影響著美國消費者的情緒，大大拖慢經濟復甦，當中樓市的問題最大、最根本性。
美國樓市在5月再破2003年的底部，樓價和去年同期比較跌超過3%，聯儲局副主席Janet Yellen話，美國樓市將要經過一個漫長的復甦，「不幸地我們看不到有好容易的解決樓市問題方案，雖然樓市一度企住，但現時又在向下。」
美國樓市的問題是業主過度借貸，過去受惠於按揭證券化工具，令好多無能力買樓的人成為業主，而家出現一個漫長的去槓桿化過程。無力負擔的業主陸續拋低鎖匙走人，有200萬間屋空置，大量銀行收樓拍賣的物業湧出市場，所以樓價反覆向下。這個過程我們在97年後經歷過，要到2005年才開始復甦，中間經過了8年，樓價跌了5成。美國樓價跌了兩成左右，由2007年至今跌了4年左右，看來還有得跌。
如此看來，美國樓市有排未醫得好，經濟還有排搞，利息要長期低，即使明年下半年或2013年開始加息，亦唔慌多唔慌快。至於新興市場的泡沫，可能最後都係炒到爆收場。因為資產價格不斷升，經濟發展慢慢追唔上，脫離基本因素，只有爆煲一途，不過要估幾時爆,有可能可以炒到明年。
另一方面，昨晚歐洲央行宣佈維持基準利率不變，央行行長特裡謝表示將對歐元區的通脹情況保持高度警惕，聽特裡謝的口吻，央行可能會在7月加息。同時，特裡謝預計歐元區2011年GDP增幅在1.5%至2.3%； 2012年為0.6%至2.8%之間。
歐盟統計局日前三公佈歐元區第一季度GDP增長已經達到2.5%，即係話特裡謝預計歐元區今年打後的GDP增速將會放緩。受特裡謝言論影響，加上市場早已充份預計7月將加息的消息，好消息出貨效應湧現，歐元兌美元一度跌至1.4482美元，最新報1.4516美元，推高美匯指數至74.2。
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