央行買金 金價想跌都難

高天佑

英女皇日前破天荒出席內閣會議，曾跟財相談及英倫銀行的金庫：「我推測，那裏的金條不盡是我們所有。」財相歐思邦（George Osborne）笑說：「現屆政府上任前，部分金條已被賣掉，但我很高興，我們仍剩下一點。」在場閣員隨即哄堂大笑。

事實上，英倫銀行現時共儲存了總值4600噸共值1970億鎊金條，僅310噸屬於英國，其餘不少屬於別國央行。

英國一早賣金 悔不當初

曾任財相的白高敦（Gordon Brown）在1999年當金價位處20年低位時，以20億鎊（251億港元）賣掉央行一半黃金。金價自2002年節節上升，央行「損失」高達90億鎊。

本應政治中立的女皇有意無意嘲弄白高敦一番，或是近日頻頻讀到各國增加持金的新聞，更有「悔不當初」之感。

全球央行於2010年21年來首次淨買金，以分散儲備種類，為金價帶來支持。今年3月金價下跌時，一眾央行淨買入230萬盎斯黃金，在金價於7月繼續在低位徘徊之際，央行又再買入今年最多的295萬盎斯黃金。

國際貨幣基金組織（IMF）指出巴西於10月及11月短短兩個月內，就倍增持金量後，亦令金價上周五在大跌市下得到支持。

美、德、意、法有超過七成的儲備為黃金，巴西這個全球第二大新興國，卻只有0.8%的儲備為黃金，極具增長潛力；伊拉克本月亦加入俄羅斯及土耳其等大買家的行列，成為中東首個承認增持黃金的國家。

全球央行今年買金量可超越去年的465噸，創下逾500噸新高，對金價的支持實在清晰可見。

中國人民銀行可在買金後數年才公布數字，可說是國際金市一大未知數，但分析估計，黃金佔中國儲備的比例只有1.8%至2%。

就算中央未必如德銀所指，有意令人民幣成為媲美美元的儲備貨幣，需要大幅增購黃金，隨着北京逐漸減少依賴美債，央行下次公布持金量時，想必大有可能令金價飆升。