黃金潰敗後的希望：熊市下半年通常有1.3%的漲幅

鳳凰黃金訊據華爾街見聞報導，黃金基金在第二季度已經損失447億美元，但彭博社指出，若歷史能夠做為一個指引，則預計這些黃金基金在下半年的表現將會更好一些。

彭博社的數據顯示，在1981-2000這20年的熊市裡，黃金在下半年平均錄的了1.3%的漲幅，而在上半年錄的了3.9%的平均跌幅。

從歷史上來看，黃金的實物需求通常會在下半年較強，因為印度和中國這兩大黃金需求國的結婚季節和宗教節日多集中在下半年。

瑞士外彙和黃金交易商MKS主管Bernard Sin表示，實物需求一向表現出較明顯的季節性，黃金的實物買家也是另外一群不同的人，他們總是在價格下跌時買入。實物需求一定會出現，且將引來新的買盤。

而路透的數據顯示，在2001年開始的牛市裡，金價在下半年的平均漲勢為11%，遠超出上半年的平均漲勢。且在過去的12年裡，黃金需求總會在下半年變強。

但從長期來看，金價可能依然將走低。印度黃金需求在6月份下降11%，此前該國政府為限制貿易赤字走高而對黃金進口施加了限制。印度寶石飾品貿易聯盟指出，預計印度第三季度黃金進口會下降52%。

在金價走低對實物買家更有吸引力的同時，金礦開採也變得越來越無利可圖。盛寶銀行商品主管Ole Hansen表示，在實物需求和投資需求之間一直存在著脫位。

其還稱，考慮到ETF和期貨等紙類黃金市場的巨大規模，實物需求的影響更多的是在心理上而是實際中。目前來看，不管實物需求有多強勁，利率的上升和美元的走強都將使金價承壓。