美國主要貴金屬銷售商Blanchard公司的分析師認為，目前股市處於歷史高位，而黃金市場出現買入良機。 Blanchard公司總裁Donald W. Doyle指出，“從圖表上看，黃金今年下跌幅度很大，但是我們認為當前股市膨脹，這為投資者買入和增持被嚴重低估的貴金屬提供了良機。當股市每天創造新高的時候，分散投資和持有安全資產是聰明的做法，而黃金能滿足投資者這兩個方面的要求。”
黃金底部在哪？
Doyle與大多數看多黃金的評論員是一致的，但是有很多其他分析師，尤其是一些投資銀行認為黃金還會進一步下跌，讓人不禁懷疑金價下跌是不是其中的一些投行的賣出所致。當前，Doyle的觀點頻頻被很多黃金圈的人士在訪談中提及，在某種程度上，他毫無疑問是正確的，但是那些想投資金幣銀幣，或者金條銀條以及黃金ETF和股票的人士會問，投資的恰當時機是什麼時候。
因此，關鍵的問題是，金價的底部在哪裡？ Doyle認為底部在1200美元/盎司，我們正在接近這個水平。當金價位於1200美元/盎司以下時，世界上相當一部分黃金礦商近面對負現金流，雖然短期內可以通過開採高品質金礦獲取利潤，但是長期來說，那樣做是不可持續的，這將導致整體礦源的退化和開採壽命縮短。
Doyle為澄清Blanchard公司一些新聞稿觀點，回复Mineweb網站時指出，央行的購買行為，首先是印度在2009年末向IMF （世界貨幣基金組織）購買200噸黃金，是金價觸底的關鍵因素。但是我們認為黃金從西方流向東方也同樣重要，如果以當前的速度持續下去，西方的實物黃金將會嚴重枯竭。
印度09年購買價格作為關鍵參考
有人認為，印度2009年購買200噸黃金的時候，為1045美元/盎司。該水平可以視為目前黃金下跌的底部。有意思的是，金價位於這個水平時，高盛集團分析師Jeff Currie預測金價將繼續下跌。
金價本身就是例證，黃金投資者發現，金價2011年中期達到1900美元/盎司，但高盛給出了2000美元/盎司的極限價。他們很快失望了，金價下跌至今，只是偶爾反彈。
看多黃金的評論員總是說逢低買入，但是誰也沒有預測到金價持續低迷，導致這種情況的機制是什麼。如果確實有個計劃推動金價下跌，以取得更好的投資機會。市場當然就會努力地建議賣出，這取得了相當大的成功，價格的連續下跌消除了任何多頭情緒。當今，是情緒在推動市場，不一定是基本面。
投資組合中黃金不能少
評論員稱，美聯儲（FED）將更早地開始縮減刺激，金價將進一步下跌，但同樣是縮減貨幣刺激規模，為什麼黃金比股市跌得要快呢？如果美聯儲在未來的某個月開始縮減刺激規模，它將違反自己的指導方針，因為美國經濟復甦並不穩固，失業率下降速度也比預期慢。任何重要的縮減措施都將沉重的打擊股市，如同打擊黃金一樣，因為QE（量化寬鬆）被形容成市場的可卡因，戒斷症狀會非常嚴重。
原則上，Doyle所說的可能是公正的評論。就中長期看，黃金組合是一個很好地防範股市風險的選擇。他建議投資組合中應該有15-20%的黃金，自然地，金條和金幣易於儲存，流動性高，是一個很好的選擇（這是他的公司的業務，但他的建議可能是真的）。完美的投資是買在底部，那樣最有利可圖，目前可能不是確切的時機，但是等待底部也容易錯失良機。
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