其中，值得注意的是，掉期商的頭寸被單獨劃分出來，使COT報告的透明度更高。舊版的COT報告之所以飽受詬病，便是由於其未能有效地將一些大型投資機構的投機性頭寸及時反映出來。在舊版的報告規則下，一些大型的投資機構，尤其是那些商品指數基金如果直接投資於期貨市場，這部分頭寸是被算作非商業頭寸，即以投機為主的投機性頭寸。但是，這些大型機構，知道這樣容易暴露自己的足跡，於是便通過一些掉期交易商來投資期貨市場，因為這些頭寸，根據舊版的報告規則，是被統計在商業性頭寸下面，這部分通常被認為是以套期保值為目的的對沖風險操作。
這樣，以商品指數基金為主的投機機構通過掉期交易商的操作，有效地將自己的真實意圖隱藏起來，不被市場那麼容易發現，對期貨市場的價格進行操縱，從而達到控制價格，牟取暴利的目的。
而事實上，這種操作對於市場上的機構投資者而言，也是心照不宣的事實。大量的機構投資者，即通常所指的投機性投資者，利用報告披露的缺陷，將投機為主的資金通過掉期交易商的交易給隱藏起來，最終達到了操控市場價格的目的。 2008年金融危機中，原油價格從2007年1月的50美金，至2008年7月的147美金，不到一年半的時間，上漲了200%。便是一個很好的被操控的例子，要不是這戲機構對於原油這類關乎民生的商品進行如此巨大的價格操控，還不至於促使CFTC這麼快將舊版的報告進行修改。
根據歷史數據的統計，通常當原油價格高於100美元/桶時，就會影響選民們的強烈不滿，也就是說，100美元通常也是政客們的一個警戒線。大家注意這樣的一個情況，就在2008年總統換屆之際，油價經歷了從歷史最高價的147美元/桶，到年底37美元/桶的巨大波幅，半年不到的時間就下降了110美元/桶。雖然，這其中的，油價的暴跌主要還是由於全球金融危機的系統性風險所導致，但是油價的異常走高，使民眾的不滿情緒逐漸升溫，之後又順利地掉頭之下，也給了民主黨一個非常有利的機會，這也是民主黨最終獲勝的重要原因之一。
那麼我們如何通過新的COT報告，捕捉到以商品指數基金為代表的投機機構如何通過掉期交易商的交易隱藏自己的真實意圖？我們照樣以黃金的2013年12月17日的持倉報告為例來了解和分析新版的COT報告與舊版的統計數據有何不同。
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| 圖3：新版COT報告 |
而舊版COT報告中的商業性的多頭D（191,045），則由於被劃分成生產商/貿易商/加工商/消費商和掉期商，因而其多頭D（191,045）由生產商/貿易商/加工商/消費商中的多頭D1（90,760）、掉期商的D2（64,050）和掉期商的套利N（36,235）這三個數據組成。同理，舊版報告中的商業性空頭E（218,144），由生產商/貿易商/加工商/消費商中空頭E1（76,659）、掉期商的E2（102,250）和掉期商的套利N（ 36,235）這三個數據組成。
舊版COT報告中的非商業性持倉則由於被劃分成管理基金和其它可報告兩部分，因而，舊版中的非商業性持倉多頭A（133，068）由新版中的管理基金多頭A1（93， 399）和其它可報告的多頭A2（39，669）組成。同理，舊版中的非商業性持倉空頭B（107，164）由新版中的管理基金空頭B1（79，637）和其它可報告的空頭B2（27，527）組成。舊版中的非商業性套利持倉C（24，163）由新版中的管理基金套利C1（7，293）和其它可報告的套利C2（16，870）組成。
新舊版本之間各分類的數學關係，如下列公式所示：
A=A1+A2
B=B1+B2
C=C1+C2
D=D1+D2+N
E=E1+E2+N
F=A+C+D= A1+A2+ C1+C2+ D1+D2+N
G= B1+B2+ C1+C2+ E1+E2+N
M=F+H=G+I= A1+A2+ C1+C2+ D1+D2+N+H= B1+B2+ C1+C2+ E1+E2+N +I
(未平倉合約總數M 可報告的總頭寸多頭F 不可報告頭寸多頭H 可報告的總頭寸空頭G 不可報告頭寸空頭I)
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