金 金 金

石SIR近期講多幾句關於廢鐵文章.....

點石成金 - 石鏡泉 2014年2月19日 

今日文題：「金金金」是有點偷人家概念，禪話有：「見山是山，再見山不是山，再再見山是山」，同樣今時：「見金是金，再見金不是金，再再見金是金」。此中這個「金。金。金」有何啟示？

百年前，金是貨幣之一，到70年代其貨幣功能因美國不再許美元換金而被廢，再些年後金又可能再具貨幣功能，若是屆時金價或會是7,000至10,000美元一盎司。作這估計的人是《貨幣戰爭》作者Jim Richards。

Rickards的目標金價在7,000到9,000美元/盎司間，「這不是會馬上發生的事情，但也不是十年遠期預測，這會發生在三到五年裏，價格會上漲五到六倍。」

Rickards稱自己的分析是基於美元等貨幣信心的崩塌而來的。「要使貨幣重獲市場信心有兩種方式，要麼通過世界貨幣基金組織(IMF)以特別提款權(SDRs)的方式來增加流動性，要麼重新回到金本位。」

「用SDR的方式將會帶來高通脹，」Rickards說，「那麼金價就會被推高。如果回到金本位，那麼就將要帶來通縮。」因為世界上沒有足夠的黃金。但Rickards認為，世界上有的是足夠的黃金，只是問題在價格上。

「1,300美元/盎司的金價不足以支撐全球貿易和金融，但如果金價到10,000美元/盎司的水平，就有足夠黃金了。故這不是黃金量的問題，是價格的問題。」

大行金庫存量已偏低
2013年金價大跌跟黃金ETF(GLD)有關，不是跟金有關。「當人們買GLD的時候，他們不是買入或者賣出黃金，他們是在買入或者買入股份。」

「那 些在倉庫中的黃金只有一些經過授權的參與者才能獲得，而這些參與者基本又是那些大行，高盛(Goldman Sachs)、花旗(Citigroup)、摩根大通(JPMorgan)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、德意志銀行(Deutsche Bank)和?豐銀行(HSBC)等。」

因此，Rickards認為，在央行操控金價以及這些大行拋售實物黃金的作用下，很大量的黃金被投入到市場上，為Comex帶來了很大的售出壓力。使到2013年金價下跌。

「所 以這是很多不良因素合在了一起，但問題在於這是不會持久的。」他們的金庫是不能被清空的，很多大行的金庫存量已很低，Rickards稱諸如瑞銀集團 (UBS)、瑞士信貸(Credit Suisse)和德意志銀行(Deutsche Bank)等金庫中的黃金都在被移至諸如G4S、ViaMAT和Brink"s等私人金庫中。「這並未增加黃金的供應量，但卻減少了交易的浮動供給。」

「全 球黃金總供應量是有限的，但要對市場產生影響，不用買下所有黃金，只要買下浮動供給就可以。全球大約有17萬噸黃金，其中只有一點是可被交易的浮動供 給，」Rickards說，「Comex或者摩根大通或者GLD金庫中的黃金是可以被用來交易的。而被中國買走的黃金可能幾百年都見不到天日，也不會被交 易。所以黃金在從西方向東方流，在從GLD流向中國。黃金總量沒有改變，但浮動供給量在迅速下降。」

Rickards認為這使得紙黃金愈來愈脆弱，因為沒有足夠的實物黃金在背後支撐，「因此會在某一時刻崩塌，並且引發大量買入實金。」

美鈔購買力與日俱跌
近月金價上升，會否就是這波實金買浪之始？
Richards為2013年的金價波動作了解釋之餘亦闡明了金價如爆升，是因為人們對貨幣失去信心，屆時市場有兩條路可走，1) 用IMF的SAR；2) 用金本位。
 而這就是筆者的金。金。金。

美 國一直在印銀紙，說得坦白，是在印由美國政府印出來的「假」美鈔，之所以謂假，是因為這些美鈔是超量發行，其購買力將與日俱跌，到跌到某一日，當市場出現 集體厭惡時，一拋出來，美元的貶值速度，可以驚人。這並不是靠嚇，也不是生安白做，在1900年代，一英鎊可兌六至七美元，今時只能兌1.6美元左右，少 了一大截，是因為二次大戰使英國由日不落國變成斜陽帝國，以前因有龐大殖民地的被迫需求，使英鎊價昂，迄至60年代初，一英鎊還是被官價定為兌16港元， 但隨著大英帝國力弱，英鎊價不能不回歸現實，取之而代的是美元、日圓。這個英鎊的「失勢」、「貶值」過程不是一年兩年，而是在百年中出現了。

如 果美元「失勢」、「貶值」又是要用上百年，則筆者此文是多餘，因為筆者冇命見，相信各位讀者也無百年命去等，然這是十倍速年代，百年所競之事，可以在十年 內見到，《貨幣戰爭》作者Richards認為會在三、五年內發生，筆者則謂會在2020年之前發生，因為屆時人民幣應會國際化，再加上歐元回穩，俄羅斯 和伊朗出來搞搞局，今時美元的貨幣霸主地位，將受挑戰。當世界上的毒販和軍火商都怕所收到的美元貶值可能性時，並肯收歐元、人民幣時，美元的貶值速度將會 提速，一旦啟動，這個雪球滾動，將會帶出雪崩。

黃金或被重納作貨幣
筆者這個美元失勢估計，是有很多：「如果」、「一旦」、 「將」、「可能」的不肯定性詞，是因為美國不是英國，美國仍有11個航空母艦戰鬥群，有N架F35和一小時環球打擊部隊，更重要的是美國有個華爾街團隊， 在軍事、金融力量上，今日仍是世難匹敵者，美國是不會坐以待斃，在軍隊未出動前，美國已經早早在外交、商業、通訊、能源、糧食等環節上掀起了全面的美元 保衛戰。

美國政府一定不會有個美元保衛戰的誓師大會，在國際爭鬥的暗戰中，有很多場戰事，是打定了輸贏也不會宣之於口，當然亦有些話會 做的事，到真要做時，也未必做，作為個小投資者，如果你只醉心於明天股市、金市、匯市上搵多少的，大家可以參考兩周前筆者的出入市錦囊(其實是自2013 年以來一直沿用的)便是，揀合條件之股伺機而買便是，但如果想將這些賺到好利潤，留到2020年前後作退休用時，或要參考筆者上周的一系列重刊的舊文，又 或是這幾天及明天，講金的文章。這些文章有兩個重點：

1)美國在打美元保衛戰的筆者陰謀論。
2)金的貨幣功能，在70年被美國政府公然拋棄後，或將會覆水重收，並納為正室，

明天續。