2013全年黃金持續下跌，最終在12月觸及了3年來的低點1179美元/盎司一線，此時距離2011年9月的高點1918美元/盎司已經跌去了38%。 不過自從觸及了這個低點以來黃金已經回升了12%，在眾多資產中脫穎而出。 同期的道瓊斯-瑞銀商品指數上升了8%，歐洲Stoxx 600指數上升了8.7%，標普500上漲了3.5%。
對於最近的上漲大部分投機者及分析師都持謹慎態度。 因為金價在去年4月和7~8月分別出現了兩波比較大的上攻，但結果都沒能守住漲勢。 不少投資者可能對這兩次的情形都還歷歷在目，所以這次的到底是回調還是牛市來臨，讓人們不得不報以懷疑的態度。
由於黃金是傳統的對沖通脹風險的工具，不少人將近期的黃金上漲的主因聯繫到了美聯儲縮減購債的步伐可能受疲弱數據影響而減緩。 如果這個理由成立，則黃金目前主要受流動性不足的擔憂驅動，而不是通脹擔憂。
而且事實上不只是美國，全球的通脹預期目前都還處在較低的位置。 不管是歐洲還是美國，對通縮的擔憂情緒反而要超過通脹。 就連英國的通脹自去年7月開始就一直在下降。
近期的一些事件及數據確實支撐了金價，中國1月份信貸規模的快速增長，這預示著其中部分資金可能通過各種途徑進入貴金屬市場，同時烏克蘭危機可能也帶動了一部分尋求避險的資金進入了黃金市場。
但是關於這種趨勢是否能持續，從長線上來看，黃金作為一種商品，開採難度及成本上升，發展中國家政府因腰包鼓了起來，紛紛增儲，長線看漲金價是沒錯的。 但若是中短線投資者，今年的走勢卻並不樂觀，隨著美聯儲逐漸的退出QE已成事實，速度快慢並不影響最後結果；且當前歐美俄誰也不能獨攬霸權，烏克蘭危機的最終結局也很難演變成大規模武力衝突，支撐金價的因素已經寥寥無幾。
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