美國銀行業 危機四伏

投機智慧 - 許沂光 2014年6月3日





美國幾間大銀行過度投機，觸發2008年環球金融海嘯。聯儲局迫於無奈以離經背道的行動救市。

聯儲局持有的總資產由2007年的8,000億美元暴升至2014年5月21日的43,275億美元，上升幅度440％，是資產淨值563億美元的76.8倍。聯儲局購買債券的計劃終於到了落幕的時間。2014年6月17日及18日聯儲局會議後可能進一步將每月購買債券金額減至350億美元，整個計劃預期在2015年1月結束，見附圖(一)

美股在成交量疏落的情況下迭創新高，是虛假的B浪反彈。事實上，美國大銀行過度投機的毛病並沒有改善。根據政府公布的數據，美國25間最大銀行在2013年年底持有衍生工具合約總值高達236萬億美元，其中四間最大銀行佔218萬億美元，見附圖(二)。

總結：美國四大銀行的規模比2008年金融海嘯前更大，而且持有巨額衍生工具，隨時可能引爆更為嚴重的金融危機。