“禁止現金”的勢頭，尤其是禁止大面額現金如500歐元和100美元紙幣的勢頭正在加強。
本週，歐央行行長披露他正在考慮逐步淘汰500歐元的紙幣。
前美國財政部長勞倫斯-薩默斯(Larry Summers)在《華盛頓郵報》發表了專欄文章，討論消除100美元紙幣的問題。
知名經濟學家和銀行都加入了進來，呼籲在最近幾個月的時間內終止現金的運用。
理由幾乎總是一樣的：現金是這樣一種東西，只有罪犯、恐怖分子和逃稅避稅的人在使用。
在其專欄文章中，薩默斯提到了一份哈佛大學的研究報告，題目為“讓壞人面臨更大的困難：去除高面額紙幣的案例研究”。
這份報告的題目基本上總結了傳統的思考方式，並提議廢除500歐元和100美元紙幣。
這份報告的作者稱，“如果不能使用高面額的紙幣，那些參與了非法活動的人-也就是題目中的'壞人'將面臨更高的成本，其非法活動被察覺到的風險也加大了。去除高面額紙幣將會擾亂他們的'業務模式'”
就我而言，我覺得這很好笑。
我能想像出一群官老爺和政策書呆子坐在一間房內，假裝他們知道有關犯罪活動的任何事。
這完全是毫無意義的。只要有人類文明，就會有犯罪。犯罪早於現金而存在。即便官老爺們嘗試著去把現金禁用了，犯罪還是會長期存在。
更加滑稽的是，很多破產的政府是如此的想獲得經濟增長以至於它們現在都把非法毒品活動和娼妓算進國內生產總值計算內了。非法毒品和賣淫活動通常都是通過現金交易的。
因此，諷刺的是，禁用現金會讓這些政府的國內生產總值數據減少。
那麼現金禁用背後的真正原因是什麼？世界上只有極少的一部分人使用現金來達成他們犯罪的目的，那麼為何禁用現金還會鬧出這麼大動靜呢？
現金，正是金融系統的致命弱點。
世界各地的央行們已經把利率水平維持在近零位近八年了。
儘管導致了巨大的泡沫和巨量的債務，央行們的政策卻並沒有起效。
這種情況在歐洲尤為如此，歐洲刺激經濟增長的希望破滅了。
因此，很自然的是，既然他們一直努力採取的措施沒有效果，央行們的反應就是去繼續採取同樣的措施，更多同樣的措施。
整個歐洲大陸的利率水平現在已經為負了，日本的利率水平也已經為負了。
甚至是在美國，美聯儲也已經承認了正在考慮負利率。
他們沒有其它選擇了；提升利率會讓他們支撐的政府破產，讓任何剛剛出現增長端倪的經濟脫軌。
看看美國的利率水平吧——即便這樣，美國第四季度的國內生產總值實際上停止增長了。央行們無法去承擔升息的後果。
隨著全球經濟疲弱繼續發酵，央行們除了把利率水平進一步推至負利率區間外並無其它選擇。
話雖如此，負利率將會對金融系統形成破壞。
因為如果銀行間各自支付負批發性業務(銀行批發業務指銀行的投資業務)利率,或是向央行支付負批發性業務利率，遲早有一天，銀行們會最終把這些負利率轉移到它們的客戶身上來。
許多銀行已經開始這麼做了，尤其是對大額儲蓄者。
我們已經在歐洲看到了這種情況。一些銀行會對他們的客戶實行負利率讓這些客戶儲蓄，而在一些不同尋常的情況內，銀行還會給其他客戶付錢以讓他們藉錢。
這全亂套了。
然而，總會有那麼一點，利率水平陷入負數區間太深了，正常人都不會把他們的錢放在銀行系統內。
最終，人們會意識到，把錢取出來，持有現金會更好。
當然，現金不會帶來利息，但現金也不會產生成本。
如果你在你的儲蓄賬戶裡有20萬美元，利率為負1%，那麼每年你需向銀行支付2000美元的費用。
很明顯的是，購買一個保險箱，把這筆錢的大部分以現金的形式存在保險箱裡才具有更多的意義。
問題是，銀行沒錢了。
首先，整個金融系統內並沒有足夠的現金來支付大部分的銀行存款。
更重要的是，銀行(尤其是美國和歐洲的銀行)的流動性極其差。銀行們把你儲蓄的大部分投資在了流動性差的貸款，長期價值可疑的證券以及其它任何最近流行起來的愚蠢的投資項目上。
此外，許多銀行一直在進行大規模的資產負債表項目轉移，把債券從資產負債表內的“可出售”項轉移到了“持有到到期”項上。
這是一個會計上的把戲，用於隱藏他們在債券資產上的損失。但這同時也意味著銀行們的流動性減少了，不足以支持銀行客戶們的取款要求。
負利率一個很自然的副作用就是會迫使人們在銀行系統之外持有現金。
很清楚的是，取款要求的暴漲會讓這個銀行系統崩潰。
銀行不想讓這點發生；政府不想讓這點發生。
但是由於央行除了繼續推行負利率外無別的選擇，唯一合邏輯的選擇就是去禁用現金，迫使消費者在銀行系統內持有他們的資金。
毫無疑問，這絕對是一種資本控制形式。這個資本控制形式將會很快來到你附近的銀行系統內。 （雙刀）
1 則留言:
就係要找出市民忍藏的財富！方便沒收！
發佈留言