QE3大約在秋季？

信報研究部 2011年5月23日
信報研究部 2011年5月23日

2011年5月23日
沿圖觀勢
信報研究部
QE3大約在秋季？
Economic Cycle Research Institute(ECRI)首席經濟師Lakshman Achuthan分析，全球工業生產今年秋季將放緩，而美國經濟亦不能置身環球經濟主流之外。

雖然4月份美國供應管協會(ISM)的采購經理指數(PMI)​​顯示經濟仍處於擴張(指數高於50水平)【圖1】，但一向有領先工業生產作用的美國領先指標(Conference Board Leading Indicator)最近已乏力回升【圖2】；另一方面，Achuthan表示，ECRI以全球工業生產來量度長期經濟狀況的環球領先指標(WLI)亦早已掉​​頭向下【圖3】。由於美國經濟數據(包括債券、股市、金屬等價格和就業市場)可能占WLI最大比重，因此WLI對美國經濟也有預示作用。

反映美國短期經濟其中一項指標PMI有跡象轉弱，假如WLI在夏季結束之前仍無力回升，亦即是美國經濟增長確認放緩【圖4】，Achuthan預言：QE3！