黃金大好友轉軚

習廣思 信筆攻略



商品大好友羅傑斯江湖混得久， 未有停止過唱好金價，記憶中才兩星期前，還在呼籲買入黃金呢。但是，昨天乍見外電標題，指其預測「金價大跌40%至50%」。當然大家以為商品大王轉軚看 淡，再看內文，實際上他聲言繼續看好，但要等金價再跌四至五成後，才會再買入。紐約期金每盎斯1538美元，如果金價由此水平下跌40%，即跌穿1000 美元。如此悲觀預測，若不是轉軚看淡，其實又是什麼？

姑勿論羅傑斯看淡之說是對是錯，其分析點出導致金價（暫時）不再避險的兩大原因，其 一是印度政府自上月起大幅調高金條入口稅率，由2%上調至4%，變相加了一倍。印度政府上調黃金入口稅，理由是黃金入口大增，本財政年度首三季上升 50%，令到政府經常赤字壓力大增；然而，印度赤字未有迹象改善，這個情況短期難以扭轉。財政轉弱加上央行減息，印度盧比持續貶值，近期央行甚至需要入市 干預，但盧比貶值意味買金成本上升，也是印度需求下降的原因。其次，羅傑斯提到，歐洲正在傳出央行可能推出黃金可轉換債券。這個當然只屬傳聞，但當市場意 識到全球前五位的持金央行包括德國、法國及意大利時，她們要賣金套現的揣測又增添幾分說服力。

商品價全面下跌，皆因美元carry trade拆倉逆流，但金價會不會跌40%，至於會跌到幾時？一切視乎QE3而已，只要QE3一出，美元回落，金價再升。昨天提及金價短期支持是1500 美元水平，較長期是1400美元。不過，早已唱淡的索羅斯，其基金近期卻在增持黃金。如果只可二擇其一來信，你會信誰？