泰國正在輸掉貨幣戰爭

全球主要央行寬鬆推動熱錢流入亞洲，並推高了亞洲貨幣。下圖為泰銖兌美元的走勢：



相比於更大型經濟體，對於泰國這樣一個嚴重依賴出口的國家來說，熱錢流入帶來的不確定性要遠高得多。泰國出口約佔經濟規模的60%。

今年以來，泰銖兌美元升值幅度最高超過6%，儘管此後有所緩和。今年第一季度，​​泰國出口環比下跌了0.1%，經濟收縮了2.2%。而在去年第四季度，泰國出口增長3.0%，經濟增長2.8%（所有數據均經過季調）。相比之下，儘管美元兌日元已升值約20%，但美國經濟並沒有受到多大影響。



一般而言，央行可以通過降息來抑制熱錢流入。一些分析師也認為，泰國央行可能會在29日政策會議上降息。但鑑於泰國經濟仍在快速增長，降息可能導致經濟過熱。這也就是泰國為什麼可能不得不採取更嚴厲措施的原因。

泰國財長Kittiratt Na-Ranong週二已經表示，政府正在製定新規，阻止大量資本流入。

而這將不會是泰國第一次實施資本管制。 2006年，泰國曾要求外來資本在泰國停留一年時間；此後在2010年，泰國對外國投資者購買政府債券施加了留置稅（withholding tax）。不過，這些措施無一成功。