當歐元出現時，它從美元中分走了全球外匯儲備的32%左右，這是經過美國默許的。歐元的出現，讓美元占全球外匯儲備的百分比從95%下降到了63%左右。自那[2000年]以後，其百分比從63%跌到了53%，現在又回升到了56%。
歐元的出現
當出現歐元時，黃金還能與日元、英鎊及瑞士法郎一起被人持有-除了根據《華盛頓協議》及《央行黃金協議》所售出的數量以外。
自世界大戰結束以來，貨幣體系一直被美元牢牢控制著，所有其它國家及其貨幣都依賴於美元的正常運作，美元是貨幣體系的全球基礎。只要美元是作為全球的貨幣的價值尺度，這個系統的運行還是比較正常的。是的，全世界不得不接受經常貿易赤字的“過高特權”，只要全球的經濟總的來說是繼續增長的，那麼它就還可以運轉的不錯，但是美元提供了全球流通手段，並促進了世界貿易的全球化。
很不幸的是，美元與美聯儲都被利益的巨大衝突困擾著。一方面，美元不得不成為全球貨幣體系的穩定基礎；另一方面，它還有應付美國經濟的任務，幫助保持穩定的價格，並儘一切可能幫助美國的經濟增長和維持低失業率。這兩項任務已經成為不可調和的問題。
在2007年信貸危機中，之後一直到現在，大家清楚了這一點，對美元的信心已經下降了。
貨幣與美元之間的關係
對美元失去信心是非常明顯的，但是隨著大家努力想要找到一種美元的替代貨幣，因此那些害怕遭到破壞的央行們的貨幣“安全避難所”療法引起了國際競爭。一個接著一個“安全避難所”貨幣的匯率都遭到了其銀行的破壞。首先是日元，接著是瑞士法郎都遭到了破壞，因為財富的流失將其匯率推到了最高點。其最終後果就是其它貨幣所表現出來的只不過是“美元大樹”上的一些枝椏罷了。
其最終結果就是現在，整個貨幣體係都對美元失去了信心，但是卻小心地沿著與美元一道貶值的進程。這就再一次讓美元成為了唯一的全球儲備貨幣，儘管它有越來越多的危險結構缺陷。
對美元失去信心，接著是對其它貨幣失去信心
美元占儲備資產的百分比從1999年的63%下跌到了2012年的53%，準確地表明了隨著大家想要逃往替代貨幣，大家對美元作為流通貨幣信心的喪失，
短期地逃往其它貨幣依然在發生，也將繼續發生，因為利率差異依然是利潤的來源。但是“安全避難所”貨幣的這個概念已經一去不復返了。一旦美元利率開始上升，我們就可以看到流動性水平有一個小數點的變動。採用其它貨幣的國家就會比較痛苦；那些經常賬目赤字的國家就是利率上升的第一個受害人。
那麼為何在2013年的第2季度，美元占儲備金的比例又回到了56%呢？
這是全球貨幣系統的一個重要變化
我們來看一下在此變化之後的情況，很顯然，所有的貨幣都會沿著“瑞士法郎”和日元的老路，持續地被它們的央行所削弱。因為全球大部分的交易依然是以美元進行的，因此沒有哪個國家可以承擔其出口受到削弱，而讓其貨幣變得太強勢。
就目前來說，這種情況對於人民幣來說也是這樣的，它也將會繼續這麼做，直到它能夠接過現在美元作為全球唯一儲備貨幣的地位。人民幣已經快成為全球替代儲備貨幣，這個結局是美國所無法改變的。
美元信心的基礎在石油
只有那些國際收支平衡是完全依賴於石油收入的石油生產國，或者那些石油能夠自給自足的國家，才能夠承擔其貨幣升值的後果。這是因為對美元的信心是依賴於石油銷售所用的貨幣。如果石油是以全球主要的貨幣來計價的，那麼美元的匯率將會反映出其國際收支平衡。這將會導致匯率持續出現下降。
但是就算是某個經濟是非常依賴於石油出口的，如果他們在石油以外還有其它出口部門，那麼它們也會迫使其與美元之間的匯率下降，或者保持穩定，以保護這些出口。
這強調了貨幣的一個基礎目的就是幫助某個國家的國際促銷。這意味著貨幣不再是一個本國或者國際價值的真實儲備或者衡量手段。
因此，現在美元又成為了貨幣的基礎，又成為了各國央行們比較喜歡持有的貨幣，因為它是矮子裡面挑長子，也是其它貨幣所依賴的貨幣。
人民幣的出現
當我們往前看時，我們可以看到人民幣的重要性正與日俱增，因為它在全球正變得越來越可以兌換。假以時日，我們可以預期，越來越多的中國國際交易會以人民幣，而不是以美元來結算。這是非常重大的一個變化，因為現在，中國大部分的交易都是以美元來結算的，然後被中國人民銀行兌換成人民幣。總有那麼一天，只有中國政府知道是哪一天，它會變到這個結算模式中。
在不久的將來，有那麼一天，中國的貿易發票會用人民幣開具。這將需要直接用本國的貨幣來兌換人民幣，用以支付進口貨物。也有可能，出口到中國的貨物是以人民幣，而不再是用美元進行支付。可以預計的是，這種變化不會是一夜之間發生的，但是它會逐漸發生，以對世界貿易造成最小的破壞。一旦開始，這個過程將不會停止。投資者們的技巧將是知道這個過程會在什麼時候影響全球的整體貿易。
從這個角度來說，中國從貿易中得到的儲備有3萬多億美元，這個貿易在過去16年裡穩步增長。現在，它也是一個更為強大的經濟體，隨著其儲備的增加，其在國際進出口中的所佔的比例也在不斷增加。如果這個需求從美元變成了人民幣，那麼全球對美元的需求將會急劇下跌！因此，不僅是美元在儲備金中的比例有可能會下降，而且持續將美元作為儲備貨幣的使用情況也會下降。沒有哪個國家會希望變化發生太快，中國也會與其它國家一起來盡其所能減小這個衝擊。
這樣的一個變化是一個關鍵的變化，尤其是人民幣與美元之間沒有相互依賴性，就如同我們看到的歐元與美元之間的關係一樣。中國將不會尋求美國的利益，美國也對中國的利益毫不關心。
你可能會認為至少中國將會繼續用美元來支付石油。不是這樣的！大部分中國的石油交易都可以毫不費力地切換到盧布或者歐元上，而且有些交易已經是在該基礎之上簽訂的。儘管中國這麼做可能會遇到困難，中國依然還有3萬億美元必須花掉，以便讓過渡過程盡可能地順利。但是最終，中國將有足夠的力量可以與所有的石油生產者談判條件。當然有很多人都願意結算貨幣多樣化，而不是只採用美元。
不是黃金對美元，而是黃金對所有貨幣
我們不斷地重複自2012年以來，在儲備金中資產分配情況中所發生的重大變化，就是又回歸到了美元，因為它是矮子裡面的長子，並不是因為對美元的信心又回來了。現在沒有什麼貨幣是安全的避難所。
那麼這個情況會如何影響黃金呢？
非常清楚的一點是，如果說央行到2013年之前對美元的前景都不看好，那麼他們現在仍然不看好美元，因為美元的境地是惡化了，而不是改善了。那麼現在該何去何從呢？
央行及整個銀行系統自“金本位制”結束以來就不喜歡黃金，因為它防止了不會造成什麼後果的貨幣貶值。將黃金從貨幣體系（除了作為脫節的儲備資產以外）中分離出來，就暫時消除了貶值的後果。最終，它們還是會回來糾纏貨幣體系的，但是到目前為止，都相安無事。然而，後果還是會出現的！
當中國迫使美國財富與其自身的財富分離開來時，就會出現第一波衝擊。人民幣作為儲備貨幣的到來（幾乎已經快來了）將標誌著的一個嚴重後果的到來。
一旦發生了這種情況，那麼你將會看到美元在外匯儲備金中所佔比例的再次下降，因為人民幣會取代它的位置。人民幣取代美元在儲備金中的比例將會與人民幣在全球貿易中的增長率一樣快。
這就可以讓我們理解上週我們給你們的世界黃金協會的聲明
“隨著在儲備系統中包括了越來越多的貨幣，黃金與其它貨幣之間的關係也有可能會發生演變。黃金很有可能將會保留其與美元之間的負相關關係，但是它也可以作為所有法定貨幣之間的對沖。隨著貨幣體系的發展，為替代儲備貨幣騰出空間，黃金作為所有法定貨幣中所固有的風險平衡機制將日益彰顯。”
全球銀行系統將會繼續反對黃金，因為黃金所施加在他們身上的限制，但是總有那麼一天，當對法定貨幣的信心降到如此之低的時候，他們也會把手伸向黃金以求自保。隨著當今貨幣系統中保留信心與可信度方面的努力鬆懈下來，黃金將會回歸到全球的貨幣系統中，以確保有持續的流動性，並促進當前貨幣系統的運轉。
我們強調的是，黃金不會被重新當做替代貨幣使用，我們強調的是它會支持當前發行的紙幣，國家貨幣。就這一點而言，我們可能比我們所想像的還要接近這一點。
就這一點而言，
不要期待黃金是會用貨幣來衡量的。
黃金將會衡量貨幣。
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httpnews.goldseek.comGoldForecaster1384462800.php
http://finance.ifeng.com/
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