白銀的現在及將來

      投資分析：最近十年白銀在全球的投資熱潮一浪高過一浪白銀，很多具有靈敏財富嗅覺的投資者因此而獲得巨大的財富機會，那麼未來這種不斷升溫的白銀熱究竟是機會還是風險？ 看清趨勢者賺大錢，對於白銀的未來趨勢不可不察也！
　 　在比較久遠的人類歷史長河中長期被作為交換流通貨幣使用，讓白銀實現了第一次廣泛意義的價值革命。現代社會中，白銀跟黃金類似，是極少數能夠將貨幣屬 性、商品屬性和金融屬性等屬性高度統一在一起的貴金屬品種。但是跟黃金相比，白銀的同樣重量的儲值價值要比黃金小很多，目前一公斤黃金價值幾十萬人民幣， 而一公斤白銀不到一萬元，所以白銀被稱為“平民的黃金” ，是人人都可以消費得起的理想品種。最近十年，全球的白銀投資需求不斷地升溫，據相關統計，全球白銀價格過去十二年有九年是上漲的，只有三年是下降的，進一步的統計研究發現，白銀過去的這種牛市行情是因為全球對白銀的投資需求拉動形成。

　　那麼，未來白銀的投資需求還會繼續升溫嗎？毫無疑問隨著全球通貨膨脹的進一步擴散，特別是新興經濟體中的金磚四國如巴西、印度、俄羅斯和中國的高通貨膨脹和高經濟增長“雙高”性 質使得人們對貴金屬的需求持續上升。有人估計僅僅印度對白銀的需求，未來就會呈現兩位數以上的增長，中國未來可能更甚。當今社會白銀的法定貨幣屬性多以紀 念幣的形式存在，人們對此的需求似乎也是呈現出供不應求的大好局面，像美國的鷹洋銀幣、中國的熊貓銀幣等銷售量都不斷地創歷史新高，在極短的時間內就售 罄。

投資者對這類白銀的需求可能是基於儲值功能——抗通脹，也有是因為紀念意義的收藏升值預期，也有是投資多元化需求下的選擇，總之就是白銀的投資需求在不斷地升溫。對於機構投資者而言，過去五年全球每年都在不斷地成立新的專門投資白銀的ETF基金，這些基金的持倉量都在不斷地動態創新高，因為白銀價格的不斷上漲而促使更多的基金開始成立專門的白銀投資基金或分散一部分資金投資白銀，由此形成了良性的價格互動上漲預期。

　 　白銀的需求跟黃金相比，除了投資首飾等需求外，白銀的工業需求更加明顯。當前的全球白銀總需求中，佔據一半以上的都是工業需求，而工業需求還在繼續不斷 地增加。根據相關研究機構的統計，未來白銀的工業需求五年內佔據白銀總需求的比例將至少再度上漲兩成。

白銀的工業需求跟基本金屬相比，未來將走出分化格 局，基本金屬因為全球經濟的動盪不穩定，特別是面臨衰退的大環境，部分基本金屬可能會出現明顯的供過於求使得價格出現明顯回落。但是白銀則因為新興產業的 興起，使得白銀的新工業需求將出現爆發式增長，將帶動全球白銀產業鏈向縱深發展，呈現較明朗的興奮前景。未來經濟的核心是新經濟，低碳環保和高科技是兩大 核心趨勢，隨著全球的化石類燃料的過度使用與消耗已經讓我們的地球開始出現“肺氣腫”， 地球急需要一個清新潔淨的環境，人類急需要一種更加環保高效和可持續循環的新生活方式，這些都離不開低碳環保的理念，和以科技創新為核心的新綠色經濟革 命。

白銀作為一種比較獨特的貴金屬，在新興產業的需求中特別是新能源中的開發利用隨著時間的推移將大放異彩，不可或缺性更加明顯，這種獨特工業價值將成為 未來白銀工業需求的重中之重，並實現白銀的再度歷史性價值革命。從中長期看，白銀的投資需求和工業需求持續增加非常值得期待。

　 　站在全球的角度看，白銀跟黃金相比，黃金的的供應量百分之四十是回收的金子，而白銀的供給則百分之八十都是新生銀，回收僅僅佔比不到百分之二十，另外白 銀的各國中央政府基本上沒有庫存。所以說白銀的供給命懸一線，主要是靠礦產銀，礦產銀就跟各個主要產銀國的經濟活動密切相關。特別是白銀的礦產銀大部分都 是伴生銀，獨立銀礦較少，這意味著如果基本金屬的需求下滑導致基本金屬的供給下滑，那麼伴生銀的產量也將要下滑，這至少對白銀的供給將產生不穩定的供給預 期。只有當白銀的需求使得白銀價格持續上升才會使得生產伴生銀的相關企業專門擴大出銀量。這意味著白銀的供給跟黃金相比，不穩定性將更加明顯。

　　一方面是需求的增加，一方面是供給存在不穩定預期，那麼意味著“物以稀貴”的千萬年價值規律將再度在白銀的價格上得到體現。中長期看，白銀價格的持續向好不是沒有基礎，而是基礎很好很紮實。

　　另外，從美元指數的走勢看，2012年美國即將換屆大選，當前的美國失業率依然在較高位運行，美國經濟的核心不是GDP增 長，而是擴大就業，就業是美國最核心的經濟指標和宏觀調控參考點。要擴大就業就需要刺激經濟，要刺激經濟就需要寬鬆的融資環境，要形成寬鬆的融資環境，那 麼美元保持低利率就是最核心要求而且是必須的。預計美元在未來的兩年內依然維持超低利率或低利率政策是非常必要的，那麼意味著強勢美元並不符合美國的擴大 就業的核心“宏觀調控”政策。美元貶值意味著國際白銀價格的繼續上升值得期待。白銀作為一種本身含有一定內在價值的可儲值品種，跟美元等紙幣的信用價值相比，人們的趨利避害性將促使更多人關注或者買進白銀等貴金屬品種。

　 　故在全球步入通脹的時代，特別是新興經濟體的高通脹和高增長環境下，一方面是經濟好了，投資或者首飾需求等對白銀的需求增加了，特別是中產階級在新興經 濟體的崛起形成了強大的現實購買力，另外一方面是高通脹的環境下人們不得不關注更多的投資渠道來為自己辛辛苦苦賺來的財富儲值保值與增值。作為“硬通貨”的白銀在全球範圍內都受到廣泛而又熱烈的追捧，還在不斷地升溫，從中長期看，不斷升溫的全球白銀熱是機會的可能性要遠遠大於風險。

　 　從過去兩年的白銀價格走勢看，白銀年漲幅一度超越黃金成為最耀眼的明星。說明白銀的資金屬性更強，以及資金對白銀的認同度正在不斷地加大。從歷史的角度 看，每一次白銀價格的大幅上漲都是因為需求的明顯增加而產生的，而資金對白銀的熱愛也是建立在白銀的需求增加基礎之上的。白銀名義價格在2011年 中期達到歷史最高價格之後，開始出現技術性回抽。那麼這種回抽調整是一種連續調整慢慢熊途還是一種正常的獲利回吐呢？從白銀價格波動的跟踪中發現，白銀價 格的暴漲暴跌似乎顯得更加明顯，投機資金對白銀的積極性似乎顯得更加熱烈，這意味著白銀價格的洗盤多以急劇的洗盤風格來完成，而不是慢悠悠的溫水煮青蛙的 方式來進行的。

　　從白銀價格的運行規律看，白銀價格在一輪牛市上漲後，已經經過了一次較大的ABC浪下跌洗盤，雖然這種洗盤僅僅從時間上看似乎是不夠的，但是從上述的分析認知中不難理解白銀價格的洗盤多以急劇的時間與空間方式來完成。故從空間上看，在經歷了ABC浪下跌後，白銀價格的下跌從中長期看已經到位，中長期的底部區間已經較明顯了，後面只需要醞釀和確認這種歷史性的新底部。

　　國際白銀的價格已經來到戰略建倉區，從價格空間看在28美元到32美元區間都是中長期的價格支撐區間，較明顯的底部區間。

　　操作建議：對於習慣於價值投資的中長期投資者而言，可以在這個區間逢低不斷地吸貨，未來兩到三年內白銀價格中期再度步入上升通道非常值得期待，白銀的資本推動屬性歷史再重演的話，意味著上升空間的不可預估性，漲到讓你難以置信！中長期投資可以選擇一些實物銀條類做中長期投資品種，比純粹的利用金融工具投資安全性更高、收益預期更好。

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