隨著歲末將至，回顧2012年黃金市場，其低迷的走勢讓投資者很受傷。國際金價從年初時1600美元每盎司，一路衝上1700美元關口，此後金價走勢跌宕起伏，進入12月後更是震盪回落，至今已經在1660美元左右徘徊。相比於年初僅幾十美元的漲幅，再減去各種交易費用，收益已經所剩無幾，絕大多數投資者發現今年炒金算是白忙活了一年，幾乎沒有賺到錢。
金價回落至年初水平
近期以來，國際金價持續震盪。尤其是進入12月後，國際金價連續數日下跌並跌破1700美元大關。而隨著聖誕節的到來，國際金價出現了小幅反彈。
對於當前金價呈現跌宕起伏走勢，中國黃金協會副會長張炳南對本報記者表示，這主要是受到美國財政懸崖事件的影響，由於目前該問題遲遲得不到解決，整個金融市場前景並不明朗。此外，進入年底西方各主要資本市場都在放假，一點小的資金就會導致市場漲跌出現較大變化，這在西方各主要節日都有表現，尤其在聖誕節表現更為明顯。從歷年經驗看，12月份國際黃金市場總體都沒有太大上漲動力，相比於當前1700美元金價水平，幾十美元的波動對於長期投資者來說不足為慮。
“因前兩年漲幅過大”
相比於前幾年國際金價大幅上漲，今年年末金價似乎又回到了年初水平。無論是從年初就買入的長期投資者，還是頻繁短炒的投資者，都感到今年黃金市場沒有了往年的掙錢效應，沒賺到錢成為大家普遍感受。
“這主要原因是過去兩年金價漲幅過大。” 張炳南表示，2010年和2011年國際金價年漲幅都超過了20%。相比於其它投資品種，黃金已經很幸運了。這是因為和股票、債券、基金和保險這些投資產品不同，黃金是唯一具有內在價值的資產，其它金融資產都是藉貸資產和信用資產，而所有信用資產都存在投資風險。黃金自身的價值就可以保值增值，所以投資黃金目的不是在於要掙多少錢，是為了資產的配置和平衡。現在所有國家都儲備黃金也是為了平衡資產儲備，是為應對經濟周期波動和貨幣動盪風險。
張炳南建議，普通家庭也應該按這個思路這個目的儲備。如果投資者在年初買了黃金，從家庭資產平衡的角度來講，比那些沒買黃金的人就佔了上風，所以普通投資者應該按這個思路，即資產的平衡和配比的目的來進行黃金儲備。所以，每年不管金價漲跌，投資者應該持續拿出資產的10%進行長期投資。而對於短線投資者來說，未來則應該關注黃金跟歐元脫鉤的時間點，黃金一旦脫離歐元的壓制將可能是個很大機會。
未來漲勢仍被看好
對於未來金價走勢，黃金分析師趙相賓認為，應重點關注美國財政懸崖的事件對金價的影響。因為這將可能出現兩種截然不同的影響，其一，美國總統和國會達不成協議導緻美國跌落財政懸崖，可能導致金銀企穩目前的位置展開一輪升勢。其次，雙方達成協議則會提振股市的表現，打擊美元的避險屬性，從而提升黃金升勢，這樣就會對金價構成支持。第三，雙方達成妥協，但市場表現擔憂情緒揮之不去，將繼續支持美元，對於金銀而言則可能影響不大，貴金屬交投不活躍導致市場人氣較差陷入底部震盪過渡階段。
張炳南則對未來國際金價繼續上漲比較看好。首先，國際金融危機還在持續發展中，2007、2008年的危機是個人和機構的危機，2009年到2012年的危機則是國家主權危機，而2013年金融危機還在消解過程中，最主要的看點是公私債務的疊加，而國家的債務尚未徹底解決。其次，全球各主要經濟體競相實施寬鬆政策，流動性還將不斷增大。第三，各國央行對黃金持續購買已經達到每年黃金新開採總量的15%，這反映出各國政府對黃金在全球金融體系中重要作用的再次認可。黃金能漲多高，取決於黃金在金融體系中的作用有多大，國際金價在近年的金融危機上漲了3倍，這表明只有黃金才能抵抗金融危機的風險，而央行的持續購買將繼續支撐國際金價的不斷上漲。
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