黃金的困惑：貨幣基礎與金價出現背離

從昨天（2月20日）開始，黃金價格經歷了又一次大跌，今天的交易中曾一度跌到每盎司1555美元下方，令投資者談之色變的所謂黃金“死亡交叉點”也成為了現實。
所謂的“死亡交叉點”，這種現像是指金價的短期和長期走勢線都為下行，同時該資產的50天內平均走勢線位於200天平均走勢線下方。華爾街日報曾經表示，這個“死亡交叉點”有可能暗示最近的金價下跌有可能演變成長期的下跌：

然而，這僅僅是持續了數月之久的黃金大拋售過程的一部分。從去年10月至今，黃金價格下跌幅度已經接近10%。
而對於黃金投資者來講，下圖可能會導致一些困惑。走勢一直呈正相關的黃金價格和美國貨幣基礎最近出現了走勢背離的現象，就在美國依然不停印錢的同時，黃金價格卻出現了跳水：