2013年4月19日星期五

金價與主要央行金融危機以來貨幣政策

五年前,主要央行異常擴張自身資產負債表,形成接近於零的超低利率環境,當時他們說這只是暫時的,是應急的權宜之策。華爾街見聞根據IMF數據整理的以下圖表顯示,這五年間美聯儲、歐洲央行、日本央行和英國央行進行了多少次“異常”行動。
 
所有圖表點擊看大圖。
 
先看美聯儲。 2008年11月25日以來,美聯儲先後14次採取與QE和超低利率相關的行動。

歐洲央行為本地區系統採取各種貨幣政策可​​以追溯到2007年8月,主要是直接與間接信貸寬鬆。
從2009年12月至今年1月,日本央行15次採取各種貨幣政策行動,僅QE就有11次。
2009年至今,英國央行12次採取寬鬆等貨幣政策,QE多達9次。
隨著上述央行不斷超常規行動,他們的資產負債表也在一次次爆炸式擴大,每次黃金都搶先一步躥升。
 
彭博下圖綠線為金價走勢,黑線為上述四央行與中國央行的美元計價資產負債表總規模,黑色虛線僅代表美聯儲與日本央行預期數據。

zerohedge說,看了這幅圖就會發現,除非全球央行行長終止看上去不可能停止的擴大行動,否則金價今後就得大幅反彈。

2 則留言:

Clubman 說...

hyperlink of first image should be:

http://wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/20130418FED%20mone%20policy.jpg

honson 說...

Thx Clubman 已更新圖片