印度民眾囤黃金惹惱政府 這次又準備囤什麼？

在過去的幾年中，印度政府不斷嘗試各種方法削減民眾對於進口黃金的需求。這是製裁貨幣在黑市上使用的一部分，此前在11月對於大額面值盧比的廢止也是為了達到此目的。如果我們從1910年的事件中搜尋線索，那麼我們可能從這一戰略中發現意料之外的結果。下圖顯示的是黃金和白銀首飾在印度的增長情況。印度人對於黃金出了名的熱愛使國家遭受了嚴重且持續不斷的經濟問題。在2011年，澳大利亞投資銀行麥格理銀行預計印度78%的家庭儲蓄是黃金儲蓄。事實上，這一情況意味著印度有兩套貨幣貨幣體系，而人們相較於持有盧比更青睞黃金。這與其他主要經濟體都不同，那麼問題來了：該如何使人們不再青睞貴金屬？通過持有黃金代替銀行存款是的印度增長處於長期受拖累狀態。這是因為在銀行系統中可藉出去的資金並沒有增加。還有一個原因在於民眾儲藏的這些黃金中有79%是黃金飾品而不是金條或金幣。根據調查報告顯示在2015年印度是全球最大的黃金首飾消費國，消費量接近700噸。不幸的是印度自身不盛產黃金，每年的開採量不足2噸，這就意味著印度每年花在黃金進口上的費用就到250億美元，從而推搞了財政赤字，是盧比價值貶值。為了能夠持續的減少黃金進口，在2013年印度政府開始增加黃金的進口稅，稅率為6%，到了現在稅率已經到達了10%。但是因為黃金價格的下跌，印度在2015年的黃金進口量增加了12%。印度打進口貴金屬這場戰役已經有很長時間了，印度政府對進口的白銀關稅從5%提升至11%。一份1912年發布的報告顯示自關稅上漲後的三年內，印度對於白銀的需求下跌了28%。有分析指出，這其中的原因不僅僅是因為白銀的關稅增加了，還因為人們為白銀找到了很好的替代品——黃金。




在1910-1930年間，印度的白銀淨進口數量從9800萬盎司跌至3100萬盎司。從那以後印度變成了世界最大的黃金消費國，直到2015年第一的寶座被中國摘得。這樣看來，也許白銀將再次成為印度主要的投資貴金屬。隨著近期黃金進口稅的走高，2015年的白銀需求增長到了近8000噸，較14年上漲了14%。與此同時，截止至2016年9月，印度對於黃金首飾的需求下降了30%，而黃金首飾佔黃金總需求中的75%。這表明印度確實有可能把投資方向從黃金切換成白銀。在過去的10年裡，印度對於黃金首飾的需求增長了25%，而對於白銀首飾的需求激增超過600%。


http://www.goldtoutiao.com