大媽買金被坑殺？專家：寬鬆貨幣是護身符

摩根士丹利新興市場基金管理主管 Ruchir Sharma 周一在《彭博社》專欄中撰文認為，依過去數月商品價格走勢來看，包括黃金在內的大宗商品需求已在走下坡，逾十年的商品大多頭差不多告一段落。此外也有其它 專家提醒，中國大媽與亞洲市場帶來的現貨需求無法視為長期金價上揚條件，小心討便宜不成反被坑殺。

不過，知名財經節目《凱瑟報告》主持人 Max Keiser  4 日指出，由於各國央行貨幣擴張政策短期根本難退場，因此仍看好黃金後勢，而中國大媽與渡邊太太同時也將繼續在金銀大戰中較勁。

在 5 月 2 日歐洲央行宣佈降息之後，紐約期金價格逐漸回溫，儘管 3 日因美國就業數據優於預期削弱黃金的避險買盤，但至少它還是透露全球景氣正面消息，有利商品需求。

Keiser 指出，新興市場熱衷於買進黃金，美國的兩大債權國－中國及日本，現在共同的敵人是美元，在貴金屬價格崩跌後，兩國民眾積極逢低買進金銀商品。四月中後的兩周，紐約證交所湧入 160 億美元購買黃金 ETF 交易所買賣基金，其中包括來自中國的資金。
日本的渡邊太太，與中國大媽在金價大跌時也摩拳擦掌搶進大量金條，迥異於知名投銀如高盛或摩根大通的操作模式。

Max Keiser 觀察，主要國家相繼推出積極貨幣擴張政策，最新還包括上週歐洲央行（ECB）央行降息一碼，利率來到歷史新低，加上美國聯準會也延續超低利率政策，日本則 是延續四月初超級貨幣寬鬆政策。Keiser 認為，超級寬鬆政策短期內要退場有很高的難度，可能要消極等上多年後待更多需求成長，才能慢慢吸收這些超發貨幣。

換句話說，央行沒有什麼退場機制。他們將只能不斷地印鈔，法定貨幣在未來幾年將持續貶值，直至全球成長速率暨需求大幅成長。此前的美元貶值，將讓中國大媽與日本渡邊太太還有投資黃金與較勁的舞台。