黃金融資？香港商交所違規案疑雲

商交所違規案進展

據新華網，香港商品交易所5年前成立，並於2011年5月18日正式開始交易的一個電子商品交易所。


    5月18日：成立5年的商交所突然宣布全面停止交易，自願放棄由證監會批發的自動化交易服務（ATS）供應商資格，同日香港證監會公告說，交牌原因是因為商交所入不敷出。
    
    5月20日：新華網報導，香港商品交易所未平倉的181張合約全部順利平倉。
    
    5月21日：香港證監會宣布，就香港商交所財務方面涉嫌違規問題的調查已經在15日展開，鑑於所取得的證據顯示涉嫌違規的問題事態嚴重，證監會已將若干事宜轉接至商業罪案的調查科，案件至今有4人被捕，其中3人被落案起訴，據悉這三名內地男子涉嫌使用4.6億美元，折合港幣約30億，虛假銀行的存單向香港證監會證實有內地人士融資或者是新資金注入商交所。
    
    5月24日：原本在休假及暫停公職的商交所主席張震遠（Barry Cheung）宣布，辭去行政會議成員等所有公職，香港特區行政長官梁振英也已接納張震遠的請辭，張在聲明中表示已於日前應警方邀請協助調查。
    
    5月26日：南華早報援引消息人士的話表示商業罪案調查科已約談四位商交所高管。該報導還稱，圍繞商交所主席張震遠的爭議日趨升級，香港政府官員紛紛表態提振民眾對梁振英政府的信心。張此前曾是特首梁振英的高級助手。


更多細節曝光

據香港成報報導，三名內地男子涉及商交所偽造文書案，日前先後遭商業罪案調查科拘捕並起訴。控方支出，警方在尖沙咀海景嘉福酒店3個房間及各被告身上，共搜出

120份虛假文件，包括分別由渣打銀行及匯豐銀行發出的支票“確認書”及“存款證明”文件等，涉款逾4.6億美元，據知，該批逾百份的虛假銀行證明文件中，有大部分內容註明巨額款項均是支付給“商交所”，並意圖向證監會展示該等假文件，以力證商交所有內地人士逾4.6億美元融資或新資金注入。

3名被告分別為上海籍的戴麟懿(65歲)、來自東莞的李善容(49歲)及來自北京的連春仁(50歲)，3人均持雙程證入境，逗留7天時間。

根據控罪，控方指稱的虛假文書，包括一封渣打銀行今年4月23日發出的《確認信》，內容有關一張1100萬美元的支票；一份渣打銀行今年4月23日發出的《擔保函》，承諾向一名叫Zhang Jisheng的人士支付4.6億美元；一份匯豐銀行今年5月8日發出的《存款證明》，確定一筆1100萬美元的款項已存入一個以連春仁為持有的人的戶口，以及兩張日期為5月7日的《定期存款/保本投資存款/高息投資存款證明書》，證明連春仁的美元戶口曾有一筆1100萬美元的定期存款。

警方已證實該等銀行文件涉及的巨額資金被指存入有關戶口全屬虛假，案中仍涉及其他在逃人士。警方此前還拘捕了第四名嫌疑人，該朱性男子獲准保釋。張震遠回應稱，被警方拘捕的3人並非商交所前任或現任職員。

法庭法官稱案件將押後至7月19日再次開庭。

香港文匯報報導稱， 張震遠為撲水解困，懷疑曾向同屬“梁粉”的大地產商借款過億元周轉，甚至向前立法會議員詹培忠免息借貸800萬元，其後沒有歸還。張震遠昨日發聲明，否認向大地產商借款過億元報導，但承認2010年底曾向詹培忠借貸800萬元，不過在藉貸後一月內已清還，他強調個人及商交所現時均無任何債務。

違規疑雲

Zerohedge認為，無論是這個曾經被寄予厚望能夠成為亞洲貴金屬交易中心的交易所在開始運營僅僅兩年後就宣告關閉，還是關閉時僅有不到200份未平倉合約的報導，都讓人感到難以置信。

在媒體報導中都提到香港商交所的交易非常清淡，並未有很多會員通過這一平台進行活躍的交易。那麼這一平台的作用是什麼？ ZH給出的答案是結構化黃金融資工具。

華爾街見聞此前對中國大陸的銅融資做了大量的報導，也提到了近期中國監管層對銅融資的打壓（詳見高盛對銅融資的分析）。

而ZH認為，如果說在大陸銅一直是融資標的資產首選的話，那麼在香港這一位置屬於黃金。

隨著近期金價的大幅下挫，商交所的抵押鏈條開始出現問題，交易對手提出的更多保證金要求使得這條抵押鏈條開始崩裂。

一系列黃金融資交易問題的爆發不僅使得商交所（這可能已成為大量抵押資產的保稅倉庫）被迫立刻關閉，而且使得相關人員不得不依靠虛假文書鋌而走險。

當然，以上都只是zerohedge的猜測，但從後續報導看，商交所的業務模式已引髮質疑。繼金融服務界議員張華峰及另一名議員何俊仁對香港商交所主動交回牌照提出質疑後，香港立法會議員田北俊於昨日表示，從公佈的情況看，商界懷疑香港商交所可能從事投機活動，才會出現巨額的財政困難。

理財週報援引報導稱，香港商品交易所有兩大中資股東，一個是最近下屬上市公司遊走於退市邊緣的中國遠洋集團，一個是工銀亞洲，其中後者佔股約10%。

華爾街見聞此前報導，中國大陸與香港之間的黃金貿易持續攀升