怪現象背後的原因

楊衞隆

 

我在9月14日隆中對談過QE3，認為聯儲局主席柏南克推出QE3只是想打擊伊朗的經濟，報復今年9月11日，美國駐利比亞領事館遇襲事件，因為伊朗被認為是策劃攻擊的幕後黑手。我還說，QE3令到美國有機會不必發動戰爭就可以推翻伊朗政府。這次襲擊事件之前，柏南克的談話中，連QE3都不敢直接說出來，因為兩黨政客圍攻柏南克，甚至提出查核聯儲局法案。QE3推出之後，兩黨的政客竟然認同柏南克推QE3。

單純的經濟制裁只是減少伊朗的石油出口，不可能令到伊朗屈服，放棄核武計劃。QE3就不同，它推高糧食價格但是同時推低油價，因為市場認為全球性衰退會打擊油價。

伊朗可以說是受到雙重打擊，一方面進口糧食價格急漲，另一方面出口石油的價格下跌。伊朗貨幣里亞爾官方匯價是1美元兌12,500里亞爾。里亞爾的真正兌換價不是官價，而是黑市價。9月14日隆中對的時候，黑市價是25,000里亞爾兌1美元，是官價的一半。推出QE3之後只是幾日，里亞爾黑市兌換價是39,000里亞爾兌一美元，里亞爾貶值6成。

對於伊朗來說，小麥是最重要的進口糧食，石油是主要出口商品。2012年5月，小麥是250美元1噸，石油是100美元1桶。現在小麥是350美元1噸，石油90美元1桶。比較今年5月和現在的情況，油價下跌1成，小麥上升4成，再加上里亞爾貶值，伊朗的糧食價格升幅是4倍。伊朗的日常食品Barbari是用進口小麥製造，售價由1,000里亞爾，急升至5,000里亞爾。

10月1日的單日里亞爾匯價跌幅已經接近兩成，德黑蘭市集GrandBazaar因為里亞爾貶值而爆發動亂，店舖關門不做生意，伊朗已經去到全面叛變和超級通脹的邊緣。

伊朗在過去一百年都沒有經歷過如此嚴重的危機。相信伊朗政權很快就會因為QE3的衝擊而倒台。星期三開始，伊朗的官方外匯兌換所訂立自由市場匯價，1美元兌約29,000里亞爾。

伊朗政府拘捕不以這官價兌換外幣的人。自由市場的兌換商不想用這個官價賣出美元又不能用其他匯價進行交易，於是停止業務。

現代道德倫理是非常神奇，如果美國用導彈射德黑蘭，死了幾個人，整個伊朗就會出現反美情緒，伊朗人會不顧一切攻擊美國。但是，美國用QE3打擊伊朗經濟令到伊朗人沒有足夠糧食和藥物，無論有多少人病死餓死，沒有人會責怪美國，所有責任都在伊朗總統阿墨身上。QE真是殺人不見血，是金融業大殺傷力武器。

另一件怪事發生在美國，10月6日油價下跌，跌穿90美元一桶，但是，加州汽油零售價卻逆市上升，而且升破歷史高位。今天我去到油站，看到汽油價格竟然迫近5美元1加侖。現在是大選時期，甚麼事情都和大選扯上關係。

撇開政治陰謀不談，單純從經濟角度去看，QE3能夠成功打垮伊朗經濟，關鍵在於QE3推高糧價，但是不推高油價，要是兩者一齊上升，伊朗的經濟情況不會惡化得這麼快。糧食和石油是以需求訂價，有多少人就有多少糧食需要，與經濟情況沒有太大關係。石油需求是與經濟情況有關，經濟情況差，需求下跌，油價跟著下跌。

即是說，推QE3之前，聯儲局已經預計經濟情況會持續惡化。經濟情況惡化，加州的汽油需求量會下降，煉油產量有需要調整，而且在經濟未惡化的時候調整，令到加州有一段時間缺少汽油供應，推高價格。我的意思是石油公司故意削減加州的汽油產量，才會有現在的油價下跌，汽油零售價上升的怪現象。如果真是這樣，石油公司是做好準備，配合美國財政預算懸崖出現之後的嚴重經濟衰退。

 

福島4號核爐危及日本和全世界（中英字幕）4号機倒壊危機 Unit 4 Crisis ENG SB

Interview with Mitsuhei Murata, Former Japanese Ambassador to Switzerland
English-Chinese translation by Asianjijo
Published on Aug 3, 2012
h/t onesizjk


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日本政府和東電已在日本各地燃燒來自東北的震災輻射汙染瓦礫, 也將預計運送到離島琉球燃燒。甚至要運到離台灣非常近的宮古島燃燒。

燃燒輻射瓦礫將波及韓國,台灣,香港,中國, 東南亞,南亞及至全世界, 使輻射汙染更加嚴重。

據專家表示, 輻射塵經燃燒後更加容易飛散到遠處, 而燃燒輻射瓦礫等於再度重演福島核災。 日本政府和東電之所以策畫在日本各地燃燒輻射瓦礫,不僅是為了錢財上的利益, 最主要的陰謀在使日本各地的居民全都遭到核災的傷害, 如此, 日本各地居民將與福島和福島周邊居民一樣,羅患癌症心肺等疾病的患者驟增, 這麼一來, 日本政府和東電便有藉口逃避賠償和刑事責任! 為何甚至有需要將日本東北震災的輻射瓦礫運送到離島的琉球呢? 因為這樣,可使琉球附近的東亞, 東南亞甚至南洋居民羅患癌症心肺等疾病的患者也同樣增多。

如此, 日本政府和東電便更加有藉口說, 並不是只有東北亞日本韓國的居民而已, 亞洲其他的居民也同樣患例高。如此, 日本政府更加有藉口逃避賠償日本人民所受到的核害。 日本政府和東電在日本各地到處燃燒輻射瓦礫的政策, 與將福島電廠的輻射廢水大量倒入太平洋的犯行是完全相同的罪行, 擴散福島核災, 讓全世界的居民一同遭受更加深遠,更加嚴重的核災! 311後, 世界各國大舉的捐款給日本, 然而日本政府和東電卻以大範圍的燃燒震災輻射瓦礫來回報世界各國, 刻意讓亞洲居民甚至全世界的居民受到更深的核害! 而世界各國的政府都想藉核電擁有核武, 因此不會刻意透露有關核事故的危機。因此,日本以外的各國居民也不能再坐以待斃, 日本政府和東電正在燃燒輻射汙染瓦礫的殺人陰謀,必須遭全世界民眾嚴厲的譴責和阻止!

金價銀價衝關前料須整固

石林

過去兩星期，有關美聯儲局無期限QE3的效應繼續在發酵，期內又傳出中國央行向市場注入大量資金，且聞歐洲央行擬吸乾多餘的債務，加上中東伊朗和以色列的關係緊張等消息，令金銀價格保持堅穩。

該兩周，金價曾一度回試至1736.7元（美元．下同）的偏低位，但很快又回升，於上周末更創出1795.8元今年以來的高位，其後雖回吐至1781.3元收市，但仍然是今年至今的最高每周收市價。 

銀市走勢亦相似，該兩周曾一度回試至33.31元，同樣很快地回揚，在上周一升至35.39元的高位，不過，仍遠低於今年2月29日的37.50元高點。到上周末以34.51元收市，只屬今年以來第五高的每周收市價。

簡言之，上述期間金銀價格走勢與兩周前敝欄的預期大致相若，沒有出現估計不到的行情。

大量資金湧入金銀市

美聯儲局的QE3引起人們不安，擔心這無限期增加貨幣供應政策，日後假如貨幣流速率回升，上世紀德國魏瑪共和國時代和當今津巴韋的惡性通脹的情景，將會在全球大範圍重現。在這個可怕陰影響驅使下，投機資金和投資資金都大量湧入金銀市場。

到 上周四，期金市場的未平倉合約量回增至40.2萬張，回復到一年多前的水平。大投機者的淨好倉量到上周四亦回增至20.8萬張合約，也是年多來的高水平。 黃金ETFs的持金量最近亦持續顯著再攀升，到上月底總共攀抵至約為2563噸的歷來新高；其中五隻主要的ETFs的持金量亦增升至共約為1725噸的歷 來新高。

期銀市的未平倉合約量到上周四增升至14.1萬張，為去年春天以來的高水平。大投機者的淨好倉到上周二亦增升至3.81萬合約，也是去年春天以來的最高水平。

在資金短時間大量湧入，尋求避險或對沖未來可能的失控通脹，金銀價格迅速從兩月前的低谷彈升。假如日後環境如人們所擔心的情況繼續發展，金價按技術推算是有可能攀升到2250元至2550元高位。

QE3未必按直線發展

然 而，事情未必按某個時期所見的現象作出推估，再沿直線發展的。上月中聯儲局宣布正式推出QE3，並即時每月購入400億美元抵押支持證券，一般或認為該局 會立即再開動鈔票印刷機。但事實非如此，截至10月3日美國貨幣基礎卻降至2.589萬億美元，不但比9月和8月為低，竟然是今年以來的最低水平。到上周 末，又悉美國失業率降至7.8％水平，跌破了8％的心理關口。美失業率被聯儲局視為貨幣政策寬與緊的主要參考指標，就業情況得到改善，該局政策或不致無限 寬鬆的。

上 文說的大量資金湧入金銀市場是利好金銀價格的重要原因，但這方面又具有階段性和相對性的，因為同時金銀礦商的對沖操作相對地有大量沽出。截至上周二，此類 業者本身沽出量與買入量的比率，在金市為2.91比1，在銀市為2.61比1，同樣是頗高的比率水平，這意味着短期市勢有可能見頂或接近見頂。

整固再升利後市發展

因 此，估計金銀市勢在正式衝越阻力關前，有可能再繼續作出整固，上周末的行情表現亦暗示此可能性，圖表出現吞噬日前陽燭的行情。故預計金市仍受阻於1797 元至1803元阻力帶，逕升至1814元至1826元的機會暫時不太大。但到1763元諒又現支持，除非金價跌破1736元而要考驗1719元，否則市勢 續作橫向整固。銀市亦諒暫不易升越37.5元重要阻力，短期支持在34.2元。除非跌破33.3元而要考驗32.5元，否則市勢亦會作橫向整固。簡言之， 金銀兩市再續整固比即強行衝關來得較合理和較健康。

大環境小投資： 財政懸崖殺到利淡美元

在美、歐、日先後宣佈加推量寬之後，金、股、滙及企債市場升高後近日呈反覆靠穩，美股升至2007年12月以來高位，金價亦升至自去年11月以來新高，市 場仍在盤算新一輪的央行行動究竟對資產價格會帶來多少額外的推升動力。

由於全球經濟景氣未有出現顯著的改善，因此在量寬推升資產價格的同時，企業及家庭開支成本亦會被同步推高，增加了預測未來經濟及市況前景的難度。

美國總統選舉在即，主要的辯論議題是如何削赤減債，早前標普已指出，如果美國最終陷入財政懸崖，將有20%至25%的機會再次跌入衰退。

量寬發酵　金價續飆

筆者認為，未來幾個月無論削赤爭議是否達成共識，對美元走勢都會是利淡的因素。因為若兩黨達成實質的削赤協議，將表示對今後數年的經濟帶來緊縮壓力，變相增加聯儲局持續量寬的時間及力度。

若兩黨未能達成實質的削赤協議，而只是像去年般循例地提高發債上限，則聯儲局同樣有壓力要持續量寬買入新增的國庫券供應。

在過去的一年多，央行實際上已買入超過六成由聯邦政府發行的新債。在量寬不斷的前提下，財政懸崖未必對美債造成太大的負面影響，但沽售壓力料落在美滙之上。
由於歐元仍面對衰退、低息及貨幣供應增多等負面因素，因此以歐元作為主要成份的美滙指數將不能反映美元實際的強弱程度，金價將是觀察美、歐、日印鈔後遺症的最佳指標。
事實上，在過去的一個多星期，即使在歐債前景似乎有所紓緩的情況下，歐元及瑞郎兩者兌黃金均先後創出了歷史新低，反映歐洲境內的投資者對持有本土貨幣的意欲正在減退。
同樣道理，在美國及日本已進入無限期量寬的情況下，主要印鈔貨幣兌金價料陸續創出新低；而相對美、歐、日圓，那些沒有進行量寬、經濟較強、息率較高，以及負債較低的貨幣則顯得吸引。

金價續創新高，反映量寬效力仍在發酵，其他資產市場如全球股市、高收益債、企債、非美歐日貨幣，及大宗商品（如食品及能源）等大跌空間不多，整體通脹預期將進一步攀升。

潘國光

近年有金舖改變飾金買賣差價計算方法-----溫故知新

近年有金舖改變飾金買賣差價計算方法



國際金價近來屢創新高，金價波幅亦愈來愈大。本港有金舖為控制風險成本，近年改變了飾金買賣差價的計算方法。原來購買飾金、金條和金幣的差價各有不同，了解清楚就可以減低風險，增加回報。

金價不斷攀升，大家有沒有留意到，飾金買入和賣出差價愈來愈大？

為 何會有這種情況？先看看國際金價，過去兩年不斷攀升，由大約七百美元升至超過一千三百美元。金價愈高，每日波幅就愈大。因為這樣，香港珠石玉器金銀首飾業 商會為了保障會員有合理利潤，確保金行不會因為金價高影響營運，決定改變過去多年以定額計算飾金買賣差價的方法，改用百分比：「在一九八四年，黃金買賣差 價是一百八十元。一直因為金價上升，差不多每段時間都調整擴闊出入價，由一百八十元至二百三十元，二百八十元和三百元，到零八年年初，去到四百五十 元．．．這些波幅，令到商會差不多要很短時間訂一個出入差價，所以零八年初，商會決定出入差價改為固定百分比。」

現時，在本港金行買賣飾金的差價，維持大約百分之九。以現時金價大約一萬三千元水平，出入差價超過一千元。如果金價再升，差價就會更大。

今 次改動，是否只保障金行利益，而市民買賣飾金差價就由以往的數百元增加到過千元？未必是這樣：「如我所說，改固定百分比時，差價是四百五十元。如果當時不 決定用這個固定百分比，可能商會都會決定金價上升由四百五十元改到五百元、六百元和七百元，去到現時過萬元一兩金，差價都會去到過千元。」

投資者如看好金價，除了飾金外，還有其他選擇，買金條、金粒和金幣，成本相對低一點。在金舖買金條投資，原來賣出和買入差價只是大約百分之四，較飾金的差價少超過一半。便宜這麼多，主要因為金條不需要手工，而且重量固定，方便金行交易計算，減少了運作成本。

另 外，看好黃金的投資者，還可考慮到銀行買金幣，大部分的買賣差價都只是五十元。是否代表買金幣投資風險少、回報大？其實買賣金幣，特別是紀念版金幣，要留 意隱藏的溢價風險，假設一個賣一萬元的紀念金幣，實質的金重價值可能只是七千至八千元，餘下都是金幣的溢價，可能是生產商的品牌或者是主題概念，好像奧運 會、十二生肖等。如果金價升，主題概念又當炒，金幣價值自然水漲船高。一旦金價跌，主題概念的熱潮又過了，投資者將金幣賣回銀行，除了承受五十元的買賣差 價外，金幣的價錢未必會是原本價值一萬元。大家都要留意這個隱藏風險。

贱卖瑞士央行1300吨黄金的人

在“新常態”時代，全球最大對沖基金Bridgewater的領導人Ray Dalio都說，黃金應該是每個人投資組合中的一部分。要是之前還拋售過大筆瑞士黃金，你恐怕得把這事瞞一輩子。
但今天我們要了解的這位Michael Paprotta可能會讓你心里安慰些。

他在2000年-2005年期間為瑞士央行拋售了1300噸黃金，當時的黃金價格是每盎司250美元到450美元。
不比不知道，一比嚇一跳。在Paprotta的成績面前，英國前財政大臣布朗都成了業餘選手。布朗1999年-2002年任財相期間才不過將英國儲備的400噸黃金出售。
假設目前的黃金價格是每盎司350美元，這意味著瑞士放棄了600億美元還有升值空間的投資。
按zerohedge的說法，這也沒啥，瑞士央行的資產負債表現在可沉醉在友好型貨幣歐元的懷抱中。在法定貨幣主宰的世界，誰需要黃金？
當然不必。所以Paprotta這頭捨了相當於數百億（可能沒多久就數千億）法定貨幣價值的黃金，那頭就去滑雪了。
中國人說好漢不提當年勇，但Paprotta當年的輝煌戰績在他本人的LinkedIn介紹裡是有跡可查的，這倒省卻了部分背景調查的工作：
而如果對瑞士央行拋售黃金的戰例還不甚了解，下面zero友情贊助了兩幅圖，上面一幅的紅色圓框標註處就是Paprotta拋售的事件，下面一幅可以看到瑞士央行2001年以後大幅累積上升的黃金拋售量

2012 Alchemy? Scientists Claim Ability to Produce 24-karat Gold Using Bacteria

Image: G.L. Kohuth

A group of Michigan State scientists claim to have discovered a bacteria able to convert liquid gold chloride into solid 24-karat gold nuggets.
Before Blythe wets herself, the process is massively cost prohibitive and would not be feasible for commercial production.  Tungsten remains a much better option for our bankster friends.
All joking aside, we recommend our readers stick to financial alchemy of converting digital 1′s and 0′s and fiat Federal Reserve debt notes into 24-karat gold and .999 silver bullion.

EAST LANSING, Mich. — At a time when the value of gold has reached an all-time high, Michigan State University researchers have discovered a bacterium’s ability to withstand incredible amounts of toxicity is key to creating 24-karat gold.
“Microbial alchemy is what we’re doing – transforming gold from something that has no value into a solid, precious metal that’s valuable,” said Kazem Kashefi, assistant professor of microbiology and molecular genetics.
He and Adam Brown, associate professor of electronic art and intermedia, found the metal-tolerant bacteria Cupriavidus metallidurans can grow on massive concentrations of gold chloride – or liquid gold, a toxic chemical compound found in nature.
In fact, the bacteria are at least 25 times stronger than previously reported among scientists, the researchers determined in their art installation, “The Great Work of the Metal Lover,” which uses a combination of biotechnology, art and alchemy to turn liquid gold into 24-karat gold. The artwork contains a portable laboratory made of 24-karat gold-plated hardware, a glass bioreactor and the bacteria, a combination that produces gold in front of an audience.
Brown and Kashefi fed the bacteria unprecedented amounts of gold chloride, mimicking the process they believe happens in nature. In about a week, the bacteria transformed the toxins and produced a gold nugget.
“The Great Work of the Metal Lover” uses a living system as a vehicle for artistic exploration, Brown said.
In addition, the artwork consists of a series of images made with a scanning electron microscope. Using ancient gold illumination techniques, Brown applied 24-karat gold leaf to regions of the prints where a bacterial gold deposit had been identified so that each print contains some of the gold produced in the bioreactor.
“This is neo-alchemy. Every part, every detail of the project is a cross between modern microbiology and alchemy,” Brown said. “Science tries to explain the phenomenological world. As an artist, I’m trying to create a phenomenon. Art has the ability to push scientific inquiry.”
It would be cost prohibitive to reproduce their experiment on a larger scale, he said.
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